国外有关监管者对问题银行关闭的研究.pdfVIP

国外有关监管者对问题银行关闭的研究 口 华坚 长期以来，我国银行、 作为 ·个特殊行、 ．依靠吲家信用和政府信 行增加风险承担的动机 Acharva从峪管者成本最小化的角度对天闭问 的隐形 保进行经营．在l幸H 长的时 内 本 存在市场退 的问 题进行 r研究．认为让清偿不力但有足够大特许仪价值的银行继续营业 题 然而，随着金融体制改革的进 ·步深化． 家的隐形担保逐步弱化． 可能是最优的．也I-f以同lt,r减轻银行的道德风险问题 这是凶为增加风 市场竞争 趋激烈．问题银行通过fH场化方式退m将不nf避免 任中『 险虽然-¨f以产牛道德风险收益．1=I_【也增加了失去特许权价值的af能性 人民银行发布的2005年《巾闰金融稳定甜王告》巾明确指小，金融稳定不 他同时推Ln r 于资产清算价值和特许仪价值的银行关闭／秉组措施 是追求金融机构的“零倒IJ=i-．．『fI『足耍建 一个能使经背小善的金融机构 Herrings和Vallkud 的研究则表明 ·个银行的净价值越低．那它以更 被淘汰ttl J 的机制、2006年的《-t-『士4金融稳定报告》则将加快仃款保险制 低总叫报为代价进行嘶博的愿单就越大．天例的威胁作用nf能会很小 度建没，建立健全金融风险处置K效机制作为维护金融稳定的r作曩点 · 些文献刘银行的审慎监管采取了更叫确的量化价值处理 Mert0n ： 外．伴随着处理银行失败的j监管史践．曲力 经济学家就监管者 是第一个川离散模型对银行行为进行研究的学者．往两篇早期的文献 对问题银行实施天141所涉及的卡H关内容进行了理 ^研究和实证分析．现 巾．他建芷r·个存款保险者责任价值与银行资产卖川期权的同型化模 综述如卜 型，计算了监管者在进行详细审汁条件下存款保险的公平保费 是．这 些模型没有_号虑继续进行股权资本注入的町能性以及银行将被关闭时 问题银行关闭的相关理论研究 的资产价值 同时．他也没有时银行父于其资产组合风险的内生选择问 (一)琏于审慎监管的f}1天研究 题进行全而考虑 有父监管者应如何对银行实施天IIj．以及它埘银行股 期的银行理论(Fa1ua．1980)认为银行_Ij以提供一利·将财产权利转 东／经理的Jx【险承担选择的影响在 s等的研究巾受到r注意一但是． 化为投资机会的经济职能 现代银行理沦将银行的兴起理解为解决源于 他们的银行炎闭分析是基于对一个破产／重组成本标准的预测基础上 各种信息不对称rfi】题所带来的金融【 场的不完备 fBe rIl k ancJ 的，这种标准的特征是，给定存款责任的规模．如果银行的资产价值低于 GerilerI990，( ei1wal(1 (1 Stiglitz1990银行的行在nf以减少仔款人收集 它傲火闭时的价值，邶蛤管者的破产／关14j成本足低的 此． 管者受 信息的成本．使仔款人能够以低成本筛选及监督投资项}1，从而提高经 刮 一个给定的监控成本率的影响1^J不会采取及时的父 行动 济效率 仍是银行也并{I-拥有 分完全的信息．nJ能未能埘借款人作 n (1圳 )针X,l 题银行关闭时机的研究 适 {的筛选，未能恰 j地划金融交易的风险作l{J评价，凶此如何控制银 有父父f*l时机的选择始终是西方学者争论的焦点 针对l 世纪80 行风险，提离银行经营效率就成为躲管者的砸要职责 随着银行微观经 年代初美陶储贷危机．Kane强烈指… 天闭是值j 倡导的．建议对无力 济模删的发聪(如1)iamon~ 干II 1)vlJvig，Bhattachartd和．rhako r_以及资本 支付的银行采取， 措施 虽然Kan 的建I义主要是基于储贷机构危机 结构和财务札朴最优控制研究(如Fisr． r等．HLI11) ·银行监管一}】的应 而 的．但许多学者随后义在一个理沦框架 加强了这个