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中国社会责任投资发展现状及策略【摘要】社会责任投资由于其独特的投资理念,受到越来越多的关注。目前社会责任投资在西方发达国家已经得到了良好的发展,但是在中国,有关的理论研究和实践发展才刚刚起步。本文在介绍中国社会责任投资发展现状和国外成功经验的基础上,论述了在我国发展社会责任投资中存在的问题和相应的政策建议。 【关键词】社会责任投资(SRI) 发展现状 政策建议 社会责任投资(Socially Responsible Investing,SRI)作为一种新型的投资方式,与常规投资相比,不仅关注投资的财务绩效,还同时关注投资的社会绩效和环境绩效,因此受到越来越多投资者的青睐。但是目前,SRI对于大多数中国投资者来说还是一个较陌生的概念,发展SRI可以对中国的投资结构进行调整,并有助于经济、社会和环境的协调发展。 一、社会责任投资理念的兴起及其国际经验 随着世界经济的高速发展,对相关能源的加大开发和利用,使得人们面临更多的社会、环境和道德问题,所以人们开始寻找既能够得到正常投资回报,又不对社会、环境和道德产生威胁的投资方式,社会责任投资便应运而生了。 1、社会责任投资的兴起 现代意义上的社会责任投资兴起于20世纪60年代后期,至70年代早期真正成型,经过三十多年的发展,SRI不仅成为西方发达国家的重要产业,在亚洲的日本、台湾、香港、新加坡等国家和地区也有一定的发展。如1999年日本推出第一只社会责任基金――Nikko生态基金;2000年香港汇富环球基金管理公司率先推出了社会责任基金。我国在2008年也有了第一支社会责任基金――兴业社会责任基金。 根据其他国家发展SRI的经验表明,开展SRI不仅有利于投资的良性循环,也有利于企业的可持续发展,发展SRI对我国投资环境的改善有着深远的意义。 2、社会责任投资的国际经验 目前,SRI在西方发达国家已经得到了良好的发展,根据欧洲可持续发展论坛发布的2008年有关全球社会责任投资的发展情况可知,截至2008年9月,全球社会责任投资总额已经接近5万亿欧元,其中欧洲的社会责任投资比重占全球SRI总量的53%,美国则占SRI总量的39%。分析欧洲和美国的社会责任投资经验对我国SRI的发展具有重大意义。 (1)多样化的社会责任投资方法。目前国际上SRI的三个基本方面分别是组合筛选、股东倡导以及对社区发展金融机构进行投资。多样化的SRI方法可以满足不同社会责任投资者的需求,为其发展提供了必要条件。 (2)国际性社会责任投资指数的发布更进一步推动了SRI的发展。SRI的兴起使各种社会责任指数应运而生,1990年,多米尼社会指数(Domini 400 Social Index)的发布是SRI发展史上的里程碑,它是美国第一个以社会和环境议题为筛选标准的指数。与其相关的指数还有1999年道2002年Ethibel可持续发展指数等。这些SRI指数的发布使社会责任投资者有了参照的指标,并为SRI的发展提供有效的标准,反过来推动了SRI的发展。 (3)政府和金融机构对SRI的大力支持。在英国,2000年7月SRI理念第一次出现在其法律中,要求职业养老基金的托管人在投资中披露“在选择、保留和实行投资的过程中对社会、环境和伦理因素的考虑程度”。在法国,2001年5月开始生效的新经济法规,要求上市公司在年度报告中公布社会和环境信息。在美国,2003年证监会要求共同基金披露他们在持有股票的委托股票政策和程序,同时基金公司也需要向客户披露股东决议上的投票政策和投票记录,方便基金持有人了解和提出股东倡议。欧美国家对社会责任投资的大力支持,直接推动了SRI的发展。 (4)非政府组织对SRI的支持。非政府组织在对推动SRI进程中起着多重作用,从多方面影响SRI的发展。在西方社会,非政府组织作为公司股东或者其他利益相关者,通常采取公告、股东提议、直接与经理人谈判、争夺代理人等战略形式,进而影响公司的管理和决策制定,迫使单个公司改变他们有害社会、环境的行为和实践,促使其实施企业社会责任。 二、SRI在中国的发展现状和存在的问题 1、SRI在中国的发展现状 在中国,2006年深圳交易所发布了上市公司企业社会责任报告,2007年20多家上市公司自愿发布了社会责任报告,2008年上交所又发布了关于渣打上市公司企业社会责任承担的通知,最大的亮点是提出每股社会贡献的概念。2008年共有290家上市公司披露了发展报告和社会责任报告,不仅为投资者提供了有效的责任投资基金,更让SRI进入了更多的领域。 在投资产品方面,国内首只SRI产品――兴业社会责任投资基金于2008年4月28日发行。与其他股票型基金最大的不同点在于,兴业社会责任投资基金除了一般的财