汉威电子-持续推动物联网平台化.pptVIP

?看好公司物联网平台化发展 * 积极开拓业务，物联网平台不断完善 1. 传感器业务： 公司基于传统气体传感器领先地位，已向流量、压力、温度等空间更大的应用领域拓展。形成了气体、压力、流量、温度、热释电等多门类传感器及相关仪器仪表的小规模试产。随着产品门类的丰富，公司传感器领域面对的市场空间将增长100多倍，达到464亿左右。 2. 消费电子业务： 公司仪器产品除在以工业领域应用外，也开始快速打开智能家居等民用领域。公司于9月25日在“2014年中国国际物联网博览会”上发布空气电台智能家居系列产品，并获得博览会金奖。产品能够同时监测PM 2.5 、二氧化碳、甲醛、VOC、一般空气污染物、温湿度等指标。并且把实时监控数据传输给APP及报警。目前空气电台产品已经实现了小批量供货。 * 积极开拓业务，物联网平台不断完善 3. 市政燃气业务： 通过整合沈阳金建，获得了金建客户资源，形成了从传感器硬件到云端软件的信息系统，打通了从“云”到“端”的连接，获得为客户提供完整的地下管线信息化管控解决方案的能力。沈阳金建发展情况良好，不久前还中标了“河南省流域水污染自动检测管理系统”项目。公司燃气业务涵盖燃气营收管理（IC卡抄表和云端平台）、燃气管网运行维护管理、管道完整性安全评估三大领域，国内市场规模达100亿元。相比于其它市场竞争者，公司有以下独特优势：（1）拥有国内燃气检测传感器领域最先进的技术和最大的规模；（2）能够协同传感器和智能仪表及监控平台，提供一站式燃气信息系统解决方案；（3）产品丰富，拥有相关技术产权，客户资源丰富，包括五大燃气集团及其各地隶属成员企业。燃气公司每年新建GIS项目60~70个，市占率60%~70%。 * 积极开拓业务，物联网平台不断完善 4. 智慧水务业务： 智慧水务业务还在开展，目前已经具备了完整成熟的“智慧水务管控一体化平台解决方案。该项业务以GIS平台为核心，采用数据采集终端、无线网络、远传水表、水质水压表等在线监测设备实时感知城市供水系统的运行状态，形成城市水务物联网，通过调度中心的大屏幕完成供水调度、远传水表控制、小表集抄、营业系统、管网参数、水厂调度、水质在线监控、二次供水设备、管网巡检、漏失率控制等的动态监控，以更加精细和动态的方式管理水务系统的整个生产、管理和服务流程。公司测算水务市场空间在400~500亿，现在国内只做了几十亿，发展空间巨大。 5. 工业安全业务 安全生产综合监管系统与应急管理系统，每年市场增长率在20%~30%，公司是国内目前在此领域做得最好的。安全生产领域范围较广，包含了石油、炼化、化工、冶金、矿山、制药、食品等二十余个行业，市场广阔。公司独有的PWK全国服务平台可以检测到全国覆盖的项目，并随时检查传感器是否需要更新、替换，仪器设备需要维修，管理和服务成本较低，效率较高。 * 积极开拓业务，物联网平台不断完善 6. 环保治理业务 公司PID传感器嫁接上气相色谱装置后即能够为VOCs监测提供设备。公司与嘉园环保整合，把喷涂、彩印、大型有机化工厂等新客户整合入石油、石化、煤矿等原有领域的客户资源中，把监测设备引入进新领域，打通了VOCs监测+治理全产业链，实现客户协同和市场扩张。嘉园环保的VOCs从设计、建设、评估、验收等全部资质齐全。公司预计如果市场开拓之后，能拿到10-20亿份额。 * 公司市值仅58亿，半年内看上百亿 公司发展路线清晰，下游空间大，未来三年业绩增长确定性强，存在持续整合并购的预期。我们预计公司15-16年净利润分别为1.21/1.73亿元，对应的EPS分别为0.83、1.18元。 此外，公司在气体传感器领域，国内领先。通过外延扩张的方式，不断完善下游物联网应用领域，实现物联网平台化。我们认为，物联网是时代潮流，公司布局领先，有望成为国内物联网龙头，具有巨大潜力。且物联网市场空间远大于互联网，预计未来几年将迎来蓬勃发展。目前国内互联网上市公司中百亿市值十分普遍，我们认为，国内物联网相关公司价值还未得到发掘，未来诞生百亿市值公司将成为必然的趋势。汉威电子具备良好物联网平台化发展潜质，且公司目前市值才58.02亿。我们认为公司未来具有百亿市值潜力，对应股价在68元以上。公司物联网平台化不断完善，具备广阔发展空间，我们维持对公司的“推荐”评级。 个人账号公众账号：guosen_dianzi * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 汉威电子-持续推动物联网平台化 国信证券电子分析师： 刘翔、刘洵 致力于打造前瞻的投资研究 2015年03月02日 国信电子 国内物联网平台领先企业 顺应趋势，布局物联网发展大潮 外延并购，完善物联网平台