第2章远期及期货.pptVIP

第二章远期和期货概述 一、金融远期合约（Forward Contracts） 是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。在合约中,未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position）。 远期合约并不能保证其投资者未来一定盈 利，但投资者可以通过远期合约获得确定的未来买卖价格，从而消除了价格风险。  远期合约是适应规避现货交易风险的需要而产生的。 　 远期市场的交易机制可以归纳为两大特征：分散的场外交易和非标准化合约。 　 远期合约不在交易所交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。其交易主要是私下进行的，基本不受监管当局的监管。 由于不在交易所集中交易而是由交易双方具体谈判商定细节 ，双方可以就交割地点、交割时间、交割价格、合约规模、标的物的品质等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。 　　总的来看，作为场外交易的非标准化合约，远期的优势在于灵活性很大，可以根据交易双方的具体需要签订远期合约，比较容易规避监管。 远期合约是适应规避现货交易风险的需要而产生的。 远期合约是非标准化合约。 灵活性较大是远期合约的主要优点。在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、交割时间、交割价格、合约