第七章资本预算汇编.ppt

投资项目现金流量的估计方法 【提示】只有增量的现金流量才是与项目相关的现金流量 投资项目现金流量的影响因素 1.区分相关成本和非相关成本 2.不要忽视机会成本 3.要考虑投资方案对公司其他项目的影响 4.对净营运资本的影响 接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动 【例9-6】某公司目前的损益状况如表9-13所示。该公司正在考虑一项广告计划，每月支付2000元，假设所得税税率为25%，该项广告的税后成本是多少？ 税后成本=实际付现成本×（1-税率） 税后收入=收入金额×（1-税率） 所得税和折旧对现金流量的影响 【例9-7】假设有甲公司和乙公司，全年销货收入、付现费用均相同，所得税税率为25%。两者的区别是甲公司有一项可计提折旧的资产，每年折旧额相同。两家公司的现金流量如表9-14所示。 折旧、摊销抵税=折旧、摊销×税率 新设备or旧设备【例9-8】某公司有1台设备，购于3年前，现在考虑是否需要更新。该公司所得税税率为25% 练一练 【例题1?单选题】若净现值为负数，表明该投资项目 (　　) 。 A.各年利润小于0，不可行 B.它的投资报酬率小于0，不可行 C.它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行 D.它的投资报酬率超过了预定的折现率，不可行 【答案】C 【例题2?多选题】动态投资回收期法是长期投资项目评价的一种辅助方法，该方法的缺点有