对冲基金-鬣狗还是英雄.PDFVIP

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对冲基金-鬣狗还是英雄

专 题 研 究 金融工程 对冲基金-鬣狗还是英雄? 联合证券研究所 2004/09/08 要 点 对冲基金是一组投资工具,交易遍及所有市场种类,包括外 刘 湘 宁 (0755) 8249 2026 汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。自 2002 年以来 liuxn@ 对冲基金的增长可以用“猛烈”二字来形容,目前已经连续 四个季度创下资金流入的纪录。 统计显示,仅控制了全球证券市场投入资金总量的 2%的对冲 基金,在机构投资者的证券交易佣金中却占到了约 30%的份 额。在国外,一个专门从事研究、跟踪和包装对冲基金的全 新行业已经兴起。 对冲基金经常使用的是那些早已被经济学家们发现的不同金 融市场之间的价格波动关系,只是过去这些关系并未受到投 资人士的重视。卖空和杠杆融资是对冲基金的两大主要操作 手段。 在多数投资者眼里,对冲基金却是市场的佼佼者,他们利用 计算机技术将经济理论与投资实践结合到了一个近乎完美的 地步,对冲基金代表了证券投资的最高水平,其平均水平一 直能够跑赢大市并获得绝对回报。 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。欢迎访问我们 http:// 35/ibase。 PAGE 1/9 对冲基金漫谈 Sep-2004 目 录 席卷全球的对冲基金热3 对冲基金是什么3 对冲基金的操作原理4 对冲基金的操作手段5 对冲基金的投资策略5 对冲基金的风险6 对冲基金带给我们的启示7 。 PAGE 2 / 9 对冲基金漫谈 Sep-2004 虽然,比起规模达 14 万亿美元的共同基金, 席卷全球的对冲基金热 对冲基金还只能算是一个小弟弟,但由于对冲基金 通常利用杠杆融资进行频繁的交易,所以其重要性 要是在 1999 年人们可能热衷的是成立一家互 远超过共同基金。统计显示,仅控制了全球证券市 联网公司

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