我国经济周期波动中平均经济增长率水平的度量与检验.PDFVIP

《数量经济研究》2007 年1期 我国经济周期波动中“平均经济增长率”水平的度量与检验 刘金全，刘 汉 （吉林大学数量经济研究中心，吉林 长春 130012） 摘要 摘要 摘摘要要：平均经济增长率是度量一个国家长期经济增长水平和可持续程度的重要指标。本文采用了目前两种最为常用 的平均增长率的度量方法，并对其结果的差异进行了评述。无论是常数平均增长率方法还是时变平均增长率方法， 它们出现差异的原因都在于趋势平稳和差分平稳之间的两分性。对于趋势平稳过程，这两种方法能够获得基本相同 的结果，而对协整序列而言，这两种方法的结果则有显著差异。我们也发现，一个协整序列的对数趋势中最小二乘 估计获得的残差通常是随机游动过程。在差分模型中，如果几何均值是合适的，则两种方法能够获得类似结果。 关键词 关键词 关关键键词词：平均增长率；时变增长率；趋势平稳；差分平稳 中图分类号 文献标识码 中图分类号 文献标识码 中中图图分分类类号号：F224.0 文文献献标标识识码码： A “平均经济增长率”的度量一直是宏观经济学经验研究中的重要问题。由于采用的度量方法不 同，则会得到相异的经验结论。由于人们大都认为其差异源于采用的测度方法，因此在理论上对这 个问题的研究并不多见。Bell 等人 (1982) 和Kakwani (1997) 曾经解释了为什么不同的度量方法获 得了不同的平均经济增长率的问题，由此引发了“平均经济增长率”对经济增长率序列本身动态属 性依赖性方面的研究，有的学者还关注平均增长率和增长的波动率之间的关系，Ramey 和Ramey (1995) 认为两者之间的关系是反向的，也就是说平均增长率越高，增长的波动率就越低。这个反向 的关系有非常重要的政策启示，认为减少短期平均收入的波动能够增加长期的增长率。事实上，认 为平均增长率和增长的波动率之间存在反向关系是判断短期“平稳化”政策 (即，政策的主要目的 是减少波动) 的主要手段之一。如果考虑这种反向的关系，计算波动率的福利成本时，福利损失将 会更高，以至于世界银行和货币基金组织经常建议政府降低经济波动率以获得更高的经济增长率。 目前有三种比较流行的度量平均经济增长率的方法。第一种是最小二乘增长率测度方法，第二 种是几何增长率测度，第三种是指数增长率测度方法。由于经济增长率序列是一个固定时间间隔的 离散序列，因此指数增长率测度方法所要求的时间间隔为无穷小量的要求无法满足，因此在一般的 经验研究中主要采用前两种测度方法。 最小二乘增长率是通过拟合时间序列{X}的时间回归趋势线来获得的。回归方程形式为： t lnX = a+bt (1) t 求解上述方程，可以发现该方法等价于复合增长率的对数变换： X = X (1+ r)t (2) t 0 * 其中：a= lnX ，b= ln(1+ r)，这些是需要估计的参数。如果b 是参数b的普通最小二乘估计， 0 则平均经济增长率r为： * ，该数值乘以100 则可以得到百分数表示。 r=exp(b)−1 几何增长率可以通过离散区间的复合计算得到，T时期内的几何增长率定义为： ⎛ ln(X / X )⎞ r= exp⎜ T 1 ⎟ −1 (3) ⎝ T ⎠ 这里X 和X 是样本区间的端点数值。 T 1 1