谁能变身阿凡达指南.PDFVIP

2010/01/05 重组专题 策略研究 谁能变身“阿凡达” ——重组公告投资组合更新报告 重组公告 30 组合推出后表现回顾 冯伟 上期我们通过综合选股，从业绩确定+估值便宜的角度推荐了“重组 30”组合。期 (0755) fengweisz@ 间（2009.11.02-2009.12.31 ）最大绝对涨幅为 15.21%，相对上证综指最大超额收 益为 8.13%。组合中个股西南合成（46.14% ）、中工国际（33.37% ）、同力水泥 （31.51% ）、*ST 科苑（29.56% ）、ST 双马（29.43% ）等都表现卓越，同期上证综 指涨幅 9.39%。 我们构建重组投资组合的逻辑 并购重组从来都是资本市场最大的投资主题，但也是最难参与的，因为我们不知道 公司重组公告发布的具体时间，对于重组公告前后阶段性的机会可参与度低且风险 较大。对于重组股投资，我们认为可以更多地关注那些真正实现华丽转身的公司。 很多股票，由于重组刚刚公告，实际上公司基本面马上会有较大改变，而市场并未 完全消化这种信息，股价还未充分体现公司的基本面改善。我们针对重组公告股票 的研究就是期望通过“二次挖掘”，找到那些市场未给予足够重视的公司。 重组公告组合调整 自组合推出之后，组合内不少股票涨幅较大，估值水平已发生较大变化，部分股票 的重组后业绩预测对应的 PE 估值已经偏高，根据筛选标准需要被剔出组合。同时 本期我们将把重组后 2010 年的预测业绩对应 PE 估值水平作为筛选标准，对组合进 行调整。更新后重组股组合一共 24 支，其中“安琪酵母”、“五洲交通”、“芜湖港”、 “合肥城建”有望成为重组股中的“阿凡达”，重组变身后实现华丽转型。 1 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。 / 14 策略报告-重组专题 090105：谁能变身“阿凡达”[1].doc Jan-2010 目 录 “重组30”组合推出后表现优异 3 对于重组公告的股票，我们一直的逻辑在于“二次挖掘” 4 2010 年重组组合更新 4 谁有可能成为重组股中的“阿凡达” 6 重组公告组合更新个股简要评述 9 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。