08金融机构评级探究.ppt

* * 第三节 证券公司信用评级四、证券公司的风险控制评价 对证券公司的风险控制制度的评价可从一定角度反映其信用能力，证券公司要在经营过程中恰当而有效地识别、评价和管理风险，减少遭受风险打击的可能性。 (一)风险控制的策略和架构 (二)风险管理的规程和技术方法 * * 第三节 证券公司信用评级四、证券公司的风险控制评价(一)风险控制的策略和架构 证券公司因经营理念、承受风险能力的差别而具有不同的风险偏好。这会体现在风险控制的策略上，即证券公司如何实现收益性、安全性和流动性的动态平衡与协调。 证券公司制定的风险控制策略，要求相应的机构和部门来加以遵循，包括：风险控制部门、财务部门、审计部门、法律部门和协调部门等。 * * 第三节 证券公司信用评级四、证券公司的风险控制评价(一)风险控制的策略和架构 对风险管理架构的了解包括： 一是风险管理的组织体系； 二是授权分责制度； 三是自营业务的风险控制系统； 四是投资银行业务管理体制。 特别要关注的是证券公司对分支机构的管理，考察的重点是对资金及其清算、成本、人事、信息系统的控制能力和信息反馈途径与速度。 * * 第三节 证券公司信用评级四、证券公司的风险控制评价(二)风险管理的规程和技术方法 证券公司的风险管理主要涉及市场风险、信用风险、流动性风险、集中度风险的管理 1.市场风险管理 2.信用风险管理 3.流动性风险管理 4.集中度风险管理 * * 四、证券公司的风险控制评价(二)风险管理的规程和技术方法1.市场风险管理 一般来说，证券公司对市场风险的管理是按业务区域和业务类别进行，从而可以确保某地区管理总部或某一业务范围内的风险管理人员与业务部门可以进行经常和直接的沟通。 评级人员需要分析证券公司如何确定、分配和监督市场风险，如何利用投资组合、衍生品或其他金融工具等风险规避方法来实施风险管理。 * * 四、证券公司的风险控制评价(二)风险管理的规程和技术方法2.信用风险管理 评级人员要了解公司的信用风险限额及与某一订约客户的交易限额，在信用危机中取得、收缴或出售抵押品或终止交易以及对订约另一方和客户进行连续地信用评价的权利。 业务部门对公司所订策略及操作规程能否充分执行并接受公司相关部门的监督，也是评估重点分析的方面。 * * 四、证券公司的风险控制评价(二)风险管理的规程和技术方法3.流动性风险管理 流动性风险是指证券公司在债务到期时无法履行支付义务而产生的一种潜在的分析。在公司业务扩张的过程中，如果流动性管理技术不足，流动性危机很可能爆发。 首先，评级人员要关注的是证券公司的资产负债的匹配程度。证券公司如能根据不同期限、负债规模来安排相应数量的资产，可以减少流动性风险；反之，如资产与负债存在严重不匹配，则可能引发流动性困难。 * * 四、证券公司的风险控制评价(二)风险管理的规程和技术方法3.流动性风险管理 其次，评级人员要关注证券公司的融资策略。正确的融资策略可以降低流动性风险的水平。 融资策略包括几个关键部分： 一是维持可替代的融资渠道，无须发行新的无担保债务或变卖任何营运资产，即可使所有一年内到期的债务在其到期时得以偿还； 二是拓宽融资渠道，使融资方式多样化。 * * 四、证券公司的风险控制评价(二)风险管理的规程和技术方法3.流动性风险管理 以上评级内容可以借助于一些指标来进行评价。如考察现金支付能力、保证金支付能力、流动比率、利息保障倍数、经营现金流量净额/总债务、EBITDA/总债务等。 * * 四、证券公司的风险控制评价(二)风险管理的规程和技术方法4.集中度风险管理 证券公司应该尽量做到业务的合理分散化，避免集中度风险过高。这种分散化经营战略包括通过产品、客户分散化和交易活动在地区分布的分散化。 为此，公司必须合理分配每一类业务资金的使用额，为每类产品和交易者制订交易限额，并对上述额度做地域上的合理分配。 * * 四、证券公司的风险控制评价(二)风险管理的规程和技术方法4.集中度风险管理 在风险管理中证券公司应充分利用一些具体措施： 一是人事控制。分析重要人员(包括总经理、副总经理、财务经理、计算机信息主管)是否由总部派出与管理、重要人员是否实行交叉交流制、如何进行交流。 * * 四、证券公司的风险控制评价(二)风险管理的规程和技术方法4.集中度