重庆市江北嘴中央商务区投资集团有限公司中期票据跟踪评级.PDFVIP

跟踪评级报告 重庆市江北嘴中央商务区投资集团有限公司 中期票据跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 + 重庆市江北嘴中央商务区投资集团有限 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 公司（以下简称“公司” ）作为江北嘴中央商务 债项信用 跟踪评 上次评 区基础设施建设的投融资主体，负责政府授权 名称 额度 存续期 级结果 级结果 范围内的土地储备整治及配套城市基础设施 13 江北嘴 2013/6/7- + + MTN1 4 亿元 2018/6/7 AA AA 建设，土地储备整治管理、工程建设和房屋销 15 渝江北嘴 8 亿元 2015/9/24- AA+ AA+ 售是公司的主要收入来源。跟踪期内，重庆市 MTN001 2020/9/24 15 渝江北嘴 2015/10/22- + + 经济稳步发展，地方财政实力保持较快增长， 1 6 亿元 AA AA MTN002 2020/10/22 公司在所辖区域内地位显著，经营发展外部环 15 渝江北嘴 2015/12/28- + + 2 30 亿元 AA AA MTN003 2020/12/28 境良好；同时，联合资信评估有限公司（以下 跟踪评级时间：2016 年 7 月 22 日 简称“联合资信” ）也关注到公司跟踪期内营业 收入有所下降，土地储备管理业务受市场影响 财务数据 波动较大，且土地出让实现收入具有一定的不 项目 2013 年 2014 年 2015 年 16 年 6 月 现金类资产(亿元) 57.65 36.49 57.84 29.40 确定性及滞后性，以及投资规模较大等因素有 资产总额(亿元) 325.89 393.71 417.90 404.22 可能对公司经营发展产生的不利影响。 所有者权益(亿元) 106.80 136.00 172.49 176.25 公司负责收储的存量土地规模较大，房地 长期债务(亿元) 109.51 127.80 125.89 148.86 产开发项目及其土地储备较为充足，随着重庆 全部债务(亿元) 175.43 203.80 189.64 175.12 市区域经济的快速发展，公司盈利能力有望进 营业收入(亿元) 26.33 29.29 28.04 10.06 利润总额(亿元) 5.25 7.60 8.33 3.39 一步增强。联合资信对公司评级展望为稳定。 EBITDA(亿元) 5.70 7.99 8.75 -- 公司经营活动现金流入量对为“13江北嘴 经营性净现金流(亿元) 20.77 -6.73 2.94 -4.14 MTN1” 本金的保障程度好，对“15 渝江北嘴 营业利润率(%) 26.70 17.46 17.46 12.61 MTN001”