五矿期货钢材早评2014-12-11.PDFVIP

五矿期货钢材早评 2014-12-11 作者：五矿期货研究所 孙巧灵 五矿视点 盘中多单减锁 市场焦点：（1）螺纹钢东北华南的市场压力增加，钢厂销售清淡，库存继续回升。 目前现货升水1月合约157元/ 吨，升水继续回落。（2）钢坯开始加速下跌。成材跟钢坯的利差扩大。 铁矿石： 1.12月10日，进口矿港口现货低位持稳，国产矿部分品种弱稳，远期船货报价弱稳，存在议价空间，成交清淡。普 氏62%指数，69.5美元/吨（+0.5）。 2.现货贸易价差：PB粉远期价格与港口现货价格贴水1.828元/吨。内外现货矿差为1.567元1%品位/干吨，国产矿和 进口矿交替下跌。两者价差均仍是弱势市场格局。 3.海运费：12月10日，BCI指数大跌96，连续14日下跌 4.内外盘价差和结构：大商所1月贴水新交所掉期28（-9）元/吨。 5.交割和仓单：1月的盘面贴水2.8%，以港口现货测算，目前1月的仓单价格在525-540元/吨。 5.技术形态和策略：i1505 上方压力位490,493，多单择机减锁。 螺纹钢： 1.12月10日，螺纹钢价格继续下调为主，成交转弱。 2.盈利和价差：天津4周原材料库存的现货边际盈利105，上海地区4周原材料库存的现货边际盈利为242元/吨， 1501盘面交割利润87。螺纹现货与热卷的价差-270（0），螺纹现货与唐山钢坯价差404，主力螺纹期货与钢坯的价 差为183，唐山普通方钢价格2380（-20）。华东与华北的价差80（+10），华南和东北的价差450（0）。 3.仓单和结构：上期所仓单2734（0）吨。 4.技术形态和策略：上行动能减弱，rb1505 空单持有，当前的压力位分别为2577,2589，2596，多单择机减锁。 热轧卷板： 1.12月10日，热卷价格稳中偏强，上海天津成交量一般，库存偏低。 2.仓单和结构：上海地区现货价格报价升水期货168元/吨。 3.期货技术形态和策略：观望 宏观焦点 12月12日公布的固定资产和房地产投资数据 所有数据为12月10日，或12月05日当周采集 现货主流 相比上一 rb：元/吨 折合盘面 主力基差 1月基差 上海-北京 广州-沈阳 价 日 北京 2650 -20 2862 299 205 80 450 上海 2730 -10 2814 251 157 13年11月最小13年11月最小 杭州 2830 -10 2918 355 261 -40 540 南京 2880 -10 2969 406 312 13年11月最大13年11月最大 广州 3190 0 3190 627 533 250 610 沈阳 2740 0 2975 412 318 HC：元/吨 现货主流 相比上一 折合盘面 1月基差 天津 2970 0 3060 168 上海 3060 0 3060 168 杭州 3160 0 3160 268 南京 3110 0 3110 218 广州 3230 0 3230 338 沈阳 2910 0 3060 168