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期待五月再现四月辉煌 2009年4月重点城市楼况专题报告 房地产行业•行业研究 方 正 证 券 研 究 中 心 2009.5.7 增持 房地产行业分析师：周伟 投资要点 TEL：(86731)5832370 2009 年 4 月重点城市楼市销售情况与我们的预期吻合。我们在之前的 E-mail：zhouwei@ 楼市专题报告中判断“4月份楼市成交持续回暖是大概率事件”，从我 们跟踪的 19个重点城市楼市交易情况来看，我们的判断与实际情况完 联系人：吴佳蕾 全吻合。 TEL：(86571 乐观判断 5月楼市。对于 5月的销售情况，我们的判断还是比较乐观， 理由有以下几点： E-mail：wujialei@ 1、潜在购房者在房价反弹、销售回暖的影响下，由于担心房价反弹幅 度过高，从而会提前进行购房； 重要数据(2009 年 5 月 7 日) 上市公司总家数 70 2、地理位置优越的中小户型供不应求，开发商将择机选择适合市场的 总股本（亿股） 740.42 楼盘提前预售，从而引发普通需求的陆续释放； 销售收入（亿元） 1832.58 3、购房者一旦因为提价而出现观望心理，开发商将再次适当降价以刺 利润总额（亿元） 356.24 激需求的释放，这是开发商 2009年达成共识的销售策略； 行业平均PE 35.7 4、我国经济逐渐筑底回暖的概率越来越大，居民的收入增速将能保持 平均股价（元） 11.1 在较高水平，随着房价的下调或是企稳，居民的购买力将得到一定程 度的提升。 房地产行业相对指数表现 行业基本面有效改善带来的投资机会。基本面改善包括但不限于以下 几个方面： 1、多数城市的房价逐渐走稳，少数城市房价甚至大幅反弹；