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第 15卷 ·第 2期
宿 州 教 育 学 院 学 报 Vo1.15。No.2
2012年 4月 Journa1OfSuzhouEducat1OnInst1tute
Apr.2012
安徽省上市公司投资行为研究
刘刘 艳艳
(安徽财经大学 安徽 ·蚌埠 233000)
摘【 要】投资是企业诞生的起点,投资也是企业续存、扩张的杠杆。企业投资行为直接受到供给、需求
和价格等商品经济因素的影响,同时也受到管理者行为对投资的影响。本文对安徽省上市公司投资行为的
现状、存在 的问题及其原因进行深入分析 ,并结合实际从完善公司治理机制,加强经营中的 “归核化”战略 .
避免盲 目性;加强政府经济监督的力度;提高投资决策水平,进一步完善企业的投资环境;规范投资行为,从
严把握资金投出回收环节,防止国家、集体资产流失,培养懂得现代化生产经营管理的人才等方面提 出建
议,以规范安徽省上市公司的投资行为,促进其快速、稳定、健康持续的发展。
关【键词】安徽省上市公司 投资行为 投资结构
【中图分类号1F832.48 【文献标识码】A 【文章编号】1()09—8534(2012)02—0010—03
一 、 安徽省上市公司投资行为现状、存在 问题及 经济发达城市,尤以房地产行业显著。进入一线城市
其原因分析 虽然具有价格优势,但对上市公司在管理水平、人才
截至2006年 12月,安徽上市公司已达47家, 策略、资金融通等方面提出了更高的要求,在竞争激
共发行股票53只,涉及 20多个行业 15个地区。无 烈的市场上面临更大的挑战。
论在安徽省国民经济中还是在全国上市公司中都具 3、依赖外源融资投资,投资行为具有盲 目性。部
有重要作用。然而,安徽省上市公司投资行为如何? 分上市公司资金来源比较单一,银行融资多,其他融
目前存在哪些问题?已成为管理部门、投资者和学者 资少;短期融资多,长期融资少;项 目对资金承受能
们研究的重要领域,现就此问题进行探讨。 力要求强,公司 自身承受能力弱。投资缺少科学分
(一)安徽省上市公司投资行为的现状 析,没有长远规划。盲 目性严重。
投资是企业诞生的起点,也是企业续存、扩张的 4、资本运营缺乏理性 ,投资具有很大的波动性
杠杆 .而投资行为是观察公司行为的一面镜子。它受 和不确定性。企业重资本运营轻业务经营,在这一观
一 区域的政治、经济、文化等各种外部因素的影响, 念的指导下,导致盲 目地从事资本运营。结果走人投
因此不同省份其投资方式、投资类型呈现较大差异。 资误区。
上世纪九十年代。国有企业股份制改造在全国范围 (二)安徽省上市公司投资行为存在的问题
内广泛开展起来,安徽省的上市公司正是这一改革 1、上市公司的非理性投资行为
的产物,因此,在投资方面,带有明显的历史痕迹。呈 所有权与经营权的分离.是大多数上市公司的
现如下特点: 普遍现象,这就可能存在经营者违背所有者利益的
1、投资行为随意性强。上市公司募集资金有特 现象 ,经营者从有利于 自身利益的角度来制定公司
定规定,然而,安徽省不少上市公司在投资项 目与资 的规章制度,如在内部环境、风险评估、控制活动、信
金使用方向上存在随意l生,募资承诺得不到认真履 息与沟通、内部监督等内控系统的建设、运行等环
行,募资投向随意变化,缺乏科学分析和理论指导。 节。不能体现股东利益最大化,不利于公司的长远发
2、投资行为的多元化。大部分上市公司是通过 展,属于比较短视的投资行为。这种非理性投资行为
吸收合并、控股合并等模式进人其他行业,进而进入 从决策的开始就表现出非理陛。主要表现在:
收稿 日期]2oiI-11
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