银行风险值模型之回顾测试与压力测试－ 保守性、准确度及 - 东吴大学.pdf

行風險值模型之回顧測試 與壓力測試―保 守性、準確度及效 率性 銀行風險值模型之回顧測試 與壓力測試－ 保守性、準確度及效率性 劉美纓* 摘要 建構金融機構風險管理模型對外可因應金融監理單位的管制需求，對內則 可用以進行風險控管 、績效評估 。本研究旨在以(1) 變異－共變異數法(2)歷史 模擬法 (3) 蒙地卡羅法就國內特定金融機構建構風險值模型 ，以保守性 、準確 度及效率性進行回顧測試評估模型績效，並以Kupeic(1998)所提出之條件機率 法進行壓力測試 ，最後則以 行 、金融監理不同角度探討最適風險值模型的選 擇。實證結果顯示：國內 多數金融資產報酬呈非常態分配且具厚尾 特質 ，無常 態分配假設的歷史模擬法保守 性、準確度及效率性均為最高 ，亦即，無論是從 外部 金融監理角度，或是銀行因應資 本管制與內部風險管理 立場 ，三種模型 中 ，歷史模擬法均是較佳模型 。條件機率壓力測試值較 之風險值與一般壓力測 試值 大幅提高銀行損失覆蓋率，可完全覆蓋A銀行的所有重大事件損失 關鍵詞 ：風險值 、變異－共變異數法、歷史模擬法、蒙地卡羅法、回顧測試 、壓 力測試。 * 本文得以完成感謝普訊創投資訊部經理吳 方聖、數位財 經（股）公司楊佳寧 小姐、叢興瑜 小姐 及東吳 大學企管 系研究 生楊智凱在電腦程式 、資 料處理方面的鼎 力相 。 東吳大 學企管 系副教授 地址 ：台 北市100中 正區貴陽街一段 156號 TEL: (02)2311-1531 ext 3602 Fax: (02)2382-2326 E-mail: meiying@.tw PDF created with pdfFactory trial version 2003 「商情資料庫 分析與建置 之研究」成果發表會 The Back-testing and Stress-testing of the Bank Portfolio VaR Model －Conservatism, Accuracy ＆Efficiency Abstract Given their function both as internal risk management tools and as potential regulatory measures of risk exposure, it is important to quantify the accuracy of an institution s VaR estimates. The purpose of this study is to set up the market risk measurement models for a bank in Taiwan. First, three popular methods: the parameter analytic method, the historical simulation method and Monte Carlo simulati