人民币汇率改革及汇率基础知识.pptVIP

1.1、汇率基本概念 (三)汇率的种类 2、按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率 即期汇率，(Spot Exchange Rate )又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。 远期汇率，又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。 1.1、汇率基本概念 (三)汇率的种类 3、按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率 基本汇率， (Basic Rate)指本币对关键货币的汇率。 套算汇率，(Cross Rate)又称交叉汇率，是指两种货币通过各自对第三种货币的汇率而算得的汇率。 4、按衡量货币价值的角度不同，分为名义汇率和实际汇率 ； 5、按外汇管制情况不同，分为官方汇率和市场汇率 6、按汇率适用范围的不同，分为单一汇率和多种汇率 7、按外汇市场开市和收市的不同，分为开盘汇率和收盘汇率 ； ……… 2.1、人民币汇率改革进程 2005.7.21 第一次汇改 2007.5.21扩大银行间日间波幅至0.50% 2010.6.19 汇改重启 2012.4.16 扩大日波幅至1% 2014.3.15扩大日间波幅至2% 2015.8.11完善中间价报价 资料来源：汤森路透 中信银行 日间波动幅度：银行间外汇市场人民币对美元即期汇率的波动幅度 （2007年5月18日前） （2007年5月21日后） （2012年4月14日后） （2014年3月17日后） 2.1、人民币汇率改革进程 2005年底前 2006年后 2015“811”后 人民银行于每日收市后公布当日银行间外汇市场人民币对美元汇率收盘价，作为次日中间价 中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前，向所有银行间外汇市场做市商询价，对各做市商报价加权平均计算得出当日中间价 做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价 2.1、人民币汇率改革进程 来源：第一财经日报 股票价格连续跌停的走势图 资料来源：汤森路透 第一财经日报 2.1、人民币汇率改革进程 央行公布中间价 银行间外汇市场开市 银行间外汇市场收市 09:15 09:30 16:30 美元/人民币日间波动幅度为当日央行中间价正负百分之二 欧元、英镑和日元等对人民币的波动幅度为正负百分之三 2.1、人民币汇率改革进程 资料来源：人民银行 中信银行 2011年人民币连续“跌停”但实际仍升值 2.1、人民币汇率改革进程 图表来源：汤森路透 人行中间价 人民币即期汇率 汇改前的人行中间价和即期汇率 2.1、人民币汇率改革进程 2.1、人民币汇率改革进程 图表来源：汤森路透 “8.11汇改”后，美元/人民币央行中间价和即期汇率双双向上，并迅速靠拢。 即期汇率 央行中间价 两者差价 2.1、人民币汇率改革进程 “8.11汇改”是为加入SDR所作的努力 学名：“特别提款权”（Special Drawing Rights) 作用：对IMF(国际货币基金组织)成员国的救急信用卡 （请看左图） 篮子货币：USD（41.9%）,EUR（37.4%）,GBP（11.3%）,JPY（9.4%） 正方观点： IMF认可人民币，提升国际地位； 会员自动增持人民币资产； 入篮价值更稳定，消除自身汇率风险 反方观点： 除了象征意义之外，是否纳入SDR篮子对人民币地位，对中国和世界经济并没有太大影响 2.1、人民币汇率改革进程 “汇率保卫战”的核心是抑制套利与恐慌情绪 日期 新规 核心内容 8月12日 国家外汇管理局综合司关于加强近期银行代客售汇业务监测的通知 金融机构大客户购汇业务按周报告 8月19日 关于调整房地产市场外资准入和管理有关政策的通知 放松境外机构和个人投资境内房地产市场，促资本流入 8月27日 国际外汇管理局综合司关于开展资本项目外汇业务专向核查/货物贸易外汇流出专项核查的通知 加强经常项目、资本项目真实背景审查，控资本流出 8月31日 中国人民银行关于加强远期售汇宏观审慎管理的通知（银发273号文） 远期售汇加收风险准备金，控跨境套利 9月2日 中国人民银行办公厅关于远期售汇宏观审慎管理有关事项的通知（银办发203号文） 扩大273号文管控范围至所有未来将形成购汇的衍生品交易 9月6日 国家外汇管理局关于加强购付汇外汇业务监管的通知（汇发38号文） 加强货物贸易、服务贸易、个人项下购付汇背景审查 9月9日 加强人民币NRA账户管理 加强NRA购汇背景审核，严控同账户名跨境汇出，控跨境套利 2.1、人民币汇率改革进程 图表来源：FX168 8月12日/13日美元尾盘“跳水” 2.1、人民币汇