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防风险于未然 口 王美琼 阅读提示 远离“震中”，仍有“震感”。中国银行业虽然受美国次贷款危机的具体影响不大， 但是，警惕类似于次级债的金融风险，以及随着次债后美国进入经济衰退周期可能对 中国银行业发展产生的不利影响，防风险于未然，仍是我们目前特别需要重视的。 为最优质的信贷业务，并认为房地产信 银行推出新的衍生产品时，要全面准确 贷有房屋抵押，且收益高、风险低，因 评估产品的风险，选择对冲产品，将风 此，纷纷抢占市场份额 但美国次级债 险锁定。银行应加强结售汇头寸的风险 危机再一次敲响了警钟。从当前宏观调 管理，不但要加强结售汇头寸的总量管 控态势和运行环境看，中国经济在经历 理，还应重视对结售汇头寸的结构分析 了近6年的快速增长后，未来几年中国经 和管理。对无法对冲的产品，要考虑敞 济高位增长的势头可能放缓。当经济发 口的风险，将风险控制在一定水平内。 生周期性波动时，全球金融体系中的风 措施三：要把握宏观经济走势与具 险不容忽视，银行必须深化改革，改进 体产品的关系。目前，由于人民币对美 风险管理能力，提高综合竞争力。 元升值预期强烈，企业、个人保留美元 措施二：科学设计衍生产品，对 存款意愿极差，美元贷款的需求加大， 金融创新利弊可能产生的市场影响和风 各银行的外汇贷款增长迅猛。2007年底 险要有清晰的判断和评估。美国次贷危 几家大银行的外汇资产和负债倒挂，出 与成熟市场相比，我国还处于发展 机爆发的重要原因之一，在于金融机构 现外汇资产负债错配现象。在人民币汇 的初级阶段，银行对风险的控制手段不 为了逐利而不惜降低借贷标准。贷款公 率弹性不断增大的形势下，银行要认真 足，创新和市场不规范都会诱发新的风 司和银行为了营销推出了一系列金融创 研究和处理好新衍生产品推出的自身风 险。所以防范风险成为银行风险管理的 新产品，把风险从银行账本上转移到资 险和社会风险，推出一些缓解外汇资金 重中之重。 本市场，为危机埋下祸根。汇改以来， 紧张的产品，可通过个人外汇理财和为 措施一：加强宏观经济运行的分 银行不断推出汇率避险组合工具，为企 企业设计外汇资金管理方案等产品，拓 析，高度关注经济周期波动可能带来的 业解决各种贸易方式的融资问题和规避 宽外汇资金来源渠道。同时，银行应把 风险。自2002年中国进入新一轮经济增 汇率风险，增加银行的中间业务收益。 握汇率走势，调整资产负债期限结构和 长周期以来，我国商业银行在旺盛的贷 衍生产品给银行带来收益的同时也蕴涵 控制好规模与风险，防范流动性风险， 款需求和衍生产品需求下产生巨大的盈 着市场风险。当前人民币对美元汇率单 降低汇率风险。对于由于不匹配而产生 利冲动，同时流动性过剩导致其面临巨 边预期强烈，远期买人多，近期卖出 的缺1：3，银行应积极选择掉期交易、对 大的盈利压力。在盈利冲动和压力的双 多。人民币衍生产品市场供给和需求不 外投资等方式降低敞口}[率风险。 重推动下，大