连锁董事：理论研究与实证分析 - 东北财经大学工商管理学院.doc

摘 要 连锁董事是中国学术界将要面临的一个新研究课题。同时在两家或两家以上公司的董事会兼任董事职务的董事，我们把其称为连锁董事。正如本文实证研究所显示那样，截止2003年12月31日，我国存在连锁董事关系的企业占总样本数62.9%。还有如在连锁定义中给出的例子所示，同一董事成员同时兼任多家公司董事职位现象也非常普遍。总之，连锁董事现象，无论在企业层面，还是在个人角度都能体现出其普遍性。这就为这项研究提供了立论依据。本文首先界定连锁董事的一些相关概念，并介绍连锁董事研究起源。其次，本文总结了国外有关连锁董事研究的两个层面理论，即连锁董事的组织层面理论和阶层内部（个人层面）理论。其中，前者包括三个理论，即互惠理论、资源依赖理论，以及金融控制理论，它们是服务于组织之间的战略意图；而后者包括两个理论，即管理控制理论和阶层领导理论，它们则是服务于阶层内部（个人之间）利益的机制。再次，由于连锁董事理论得到了来自于不同角度的诠释，对于多方理论的整合是一个重大的课题。对此，本文在综合了各方理论的基础上，提出了连锁董事个人——组织双层的有限理性模型，从而很好地整合了连锁董事理论。接下来，本文对中国上市公司的情况做了实证研究，认为中国的连锁董事现象不仅非常普遍，还显示出连锁董事的地区性特征。最后，给出论文研究对政府和企业的启示，并指出论文缺陷和进一步研究方向。 关键词：连锁董事，连锁董事理论，中国上市公司实证分析 ABSTRACT Interlocking directorates is an impending project we will confront in our country’s academic fields. Some directorate serves on several boards at the same time, namely interlocking directorates. As the empirical research imply, the relationship of interlocking directorates in our country account for 62.9% in the sample set. What’s more, it is a common phenomenon that one directorate possesses several positions in directorates, which is based on the certifications the author illuminates in the section of interlocking directorates’ definition. In a word, whether viewed from the perspective of organization or interclass, the phenomenon of interlocking directorates is widespread, which laid the foundation for the thesis arguments. Firstly, the thesis enlightens several relative definitions and exposes the origin of interlocking directorates. Secondly, the author summarized dual layer interlocking directorates’ theory out of foreign literatures, namely, inter-organization or interclass theory of interlocking directorates. The former, which consists of the reciprocity theory and the resource dependency theory and the finance control theory, serves inter-organization intention. The latter, which consists of the management control theory and the class hegemony theory, serves interclass intention. Thirdly, because of various interpretations on the theory of interlocking