海外之石，可以攻玉——期权交易经典案例解析.pdfVIP

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2017-07-15 发布于浙江
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海外之石，可以攻玉——期权交易经典案例解析.pdf

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金融工程|专题报告 2015 年4 月2 日证券研究报告 Tabl e_Title 图1 VIX 指数走势海外之石，可以攻玉海外期权交易经典案例解析 Table_Summary 报告摘要：  期权的诞生为投资者提供了多样的选择图2 LTCM 损失占比期权同股指期货不同。作为权利和义务不对等的金融衍生工具，期权的诞生为投资者提供了风险转移的工具。同时，期权的高杠杆性使得期权在资产配置和投机交易中能够起到以小搏大的效果。多样化的期权合约使得投资者有了更多套利的选择。  期权可以用于资产配置期权在资产配置方面主要通过利用杠杆买入标的资产的看涨期权直接获得资产价格上涨的收益，或者卖出标的资产的看跌期权，获得期权权利金的同时，若股票价格下跌，则可以以较低的价格增持股票。巴菲特利用期权成功增持了大量的可口可乐股票。 Table_Aut hor 分析师：安宁宁 S0260512020003  期权可以用于套期保值 0755 持有标的资产之后，若预期标的资产有较大的下行风险，则可以 ann@ 通过购买看跌期权对冲资产下行的风险。若预计资产小幅下跌或者小幅上涨，则可以采用备兑开仓策略，即在持有标的资产的同时卖出看 Table_Report 相关研究：涨期权。套期保值指数的波动率相对于原始标的有显著地减少，在熊期权系列报告之十四：波动 2014-02-27 市会有较好的表现，但在牛市中则表现不及原始标的。坚持使用多工率突变的检测与应用具多周期的套期保值，尽管油价过山车一般波动，西南航空公司仍然期权系列报告之十三：无模 2014-02-27 实现了连续四十余年的盈利。而中信泰富则由于套保变投机，遭受了型隐含波动率的度量方法巨额亏损。研究  期权可以用于投机期权系列报告之十二：期权 2014-02-26 由于期权