美国风险投资业的发展对中国风险投资创立与发展的借鉴意义.pdfVIP

美国风险投资业的发展对中国风险 。玻资创立与发展的借鉴意义 引 言 ／当今世界，正处于由工业经济向知识经济过渡的阶段。在这一过程中，许多 传统产业将会没落，而另一些产业将会兴起，并由此引发了一国经济增长方式的 根本性转变，国家的综合竞争力将体现出新的形式和内容。在这一变革的进程中， 高新技术产业为推动国民经济的快速健康发展起到了至关重要的作用。进入21 世纪，高新技术产业正在发生新的重大突破，影响并改变着整个世界的发展进程， 高新技术产业已成为新世纪社会经济发展的主动力。 风险投资是高新技术产业发展融投资的一个关键环节，是推动高新技术产业 化的驱动器。长期以来，美国作为风险投资的先驱，以其完善的风险投资机制和 法律体系，高效的风险投资运作模式，使风险投资业为促进美国经济发展模式的 转变和推动经济的高速发展做出了杰出的贡献，并为世界各国所争相效仿。在我 国，风险投资还是一个新生事物，正处于起步阶段，我国的科技发展水平和科技 竞争力与发达国家相比还有很大差距。因此，我们迫切需要一种符合我国国情的、 有效的机制、运作模式和工具来发展我国的高新技术产业。我国政府在9届人大 会议上提出了实施“科教兴国”战略，把加强技术创新，发展高科技，实现高新 技术产业化作为政府的重要任务。江泽民总书记指出：创新是一个民族进步的灵 魂，是一个国家兴旺发达的动力，没有科技创新，总是步后尘，经济就只能永远 受制于人。自1998年民建中央提出的Ⅸ关于加快我国的风险投资事业》的提案 被列为全国政协九届一次会议一号提案以来，人们越来越认识到，风险投资对推 动我国高新技术产业发展，改善经济结构，转变经济增长方式具有十分重要的战 略意义。9- 本文首先介绍了高新技术产业和风险投资的基本概念。之后，考察了美国风 险投资的历史沿革、特点、运作机制和运作过程，分析了美国风险投资兴起和发 展的经济学合理性及意义，论述了风险投资对美国经济发展的贡献。最后，回顾 了我国风险投资业的发展，分析了我国风险投资在发展过程中存在的问题，并借 鉴美国风险投资业发展的经验，对进一步推动我国风险投资业的发展提出了相应 的对策。 ／谨以此篇论文献给母校一对外经济贸易大学和在研究生学习期ta-J帮助和 关心过我的各位老师、同学，特别是杜奇华教授，在接受杜老师指导的时间里， 得到了杜老师的悉心指教和帮助，才使论文得以完成。杜老师认真负责的工作作 风、渊博的知识和严谨的治学精神，使我受益匪浅，在此表示我深深的谢意。J 第一章高新技术产业的概念与特征 一、高新技术产业的界定 高新技术一词起源于美国，对于高新技术产业，目前国内国外在其基本概念 的定性上是一致的，但在表述上有所不同。美国学者纳尔逊(Nalson)把高新技 术产业定义为：指那些投入大量研究与开发资金，以迅速的技术进步为标志的产 业。在美国，高新技术产业泛指那些依赖先进的科学和工程技术的多种生产部门。 日本认为：高新技术是以当代尖端科技和未来科学技术为基础建立起来的技术 群。在澳大利亚，其科学与技术部将高新技术产业定义为：投入大量研究与开发 经费，与科学技术人员联系紧密，生产新产品的过程，并且有科学或技术背景企 业的产业。 由上述可以看出，在实际经济生活中，迄今为止，国际上对于高新技术产业 的界定，还没有一个统一的标准，但目前采用最广泛的界定标准有以下两个： 1．美国商务部制定的标准。它包括四项指标：(1)研究与开发支出占销售额 的比重：12)科学家、工程师和技术工人占职工总数的比重；(3)产品的主导技术必 须属于所确定的高新技术领域；(4)产品的主导技术必须包括高新技术领域中处于 技术前沿的工艺或技术突破。 2．国际经济合作与发展组织制定的标准。它是在国际标准产业分类统计的 基础上，主要将RD强度(即RD经费占企业产值的比重)作为界定高新技 术产业的标准。比重在3％以上的为高技术产业，在1％一2％之间的为中技术产 业，小于1％的则为低技术产业。 二、高新技术产业的成长及风险构成 一般认为，高新技术转化为现实的产品或生产力通常要经过三个阶段。即高 新技术的研究开发、高新技术的资本产业化和高新技术的金融市场化三个阶段， 或称为实验室成果、中间放大实验和产品化三个阶段，在我国则被称为研究与开 发(RD)阶段、RD成果转化阶段和工业化大生产阶段。 高技术产业创业风险