我国期货市场流动性比较分析及政策建议.pdfVIP

我国期货市场流动性比较研究及政策建议 中文箍要： 我国期货市场诞生于上世纪九十年代初，作为市场经济发展的产物，期货市 场的主要功能是价格发现和风险规避，而这些功能的发挥有赖于包括流动性在内 的微观指标的稳定和提高。 本文主要采取比较研究和实证研究的方法。根据流动性指标，分析了我国期 货市场中铜、铝、天然橡胶、大豆、豆粕及小麦的流动性规律和特征，并研究了 品种之间流动性比较特点。通过以上比较研究，得到如下结论：1．国内期货品 种的流动性总体呈现出上升的趋势，波动还比较大。连豆和沪铜是国内期货品种 中流动性最好的两个品种；2．期货品种流动性的提高与交易所的推广和价格的 上涨有密切的关系；3．大连商品交易所品种整体有较高的流动性，农产品期货 的流动性比金属期货要高；4．我国期货品种的流动性与国际同类品种仍有较大 差距。 在此基础上，结合我国转轨经济下我国期货市场发展的实际情况，根据市场 —j金融法的思路分别从商品特性、合约设计制度设计、工具需求和便利需求等角 度出发提出提高我国期货市场流动性的政策建议。 关键词：期货流动性微观市场结构理论市场～金融法 Abstract Thefuturesmarketofoily wa