中国股票市场投机问题研究.pdfVIP

Y e． ． uJ彳f；， ‘‘ 摘要 凡是股票市场的正常现象，是由股票本身特点所决定的。投机是股票市场 亍的“润滑剂”，但过度的投机却会给证券市场乃至整个经济运行带来损 g市场投机是否过度主要由股票换手率、股指波幅以及市盈率三个指标来 豆过分析，发现我国股票市场存在过度投机的现象，但由于政府的直接干 卜市场并末累积起很高的风险。 雪股票市场过度投机的最根本根源在于：一、我国股票市场特殊的股权结 }股票的支配证券性质不能体现，造成流通股东和非流通股东利益分隔的 二、政府对股市不适当的角色定位，使得我国股市成为“政策市”，造成 拘隐性担保格局。除此之外，其他的…些因素也是我国投机程度较盛的原 P重要的有：投资者投资渠道狭窄；做空机制的缺失；公司盈利能力低下， 尊等。 了使我国股市走向长期健康发展的轨道，需要政府和各参与丰体的共同努 守应注重于对证券市场运行的制度环境的营造，减少对股票市场的直接行 ：企业应改变以往“圈钱”观点，增强自身盈利能力，树立回馈投资者的 正券业行业虑加强行业自律，促进证券市场的健康发展；另外，发展机构 ，改变投资者结构也是促使证券市场良性运行之道。 投机；证券市场；股权结构；投资基金 ABSTRACT is of is thatcloserelatjvetothe Speculation specialitysecurity anaturalsituationin￡hestockmarket， make couId Thoughspeculation thestock run isa tostock andevenwh01e market market the well，itdamage economic when the system isexceeded．theof sDeculation degree be are could three which weighedby indexes speculation using portf01io and turnoverrate、varianceofsharecejndex ratio。we prj prjce—earn】ng out is in found