我国对外直接投资与对外贸易间的动态关系基于VAR模型的实证分析.pdfVIP

魏 刚等 我国对外直接投资与对外贸易间的动态关系：基于VAR模型的实证分析 认为在国际范围内，某一产品所处的生命周期阶段的不同决定了其生产区位的不同，而国际直接投 资则是产地转移的必然结果。这种国际直接投资替代了技术创新国的出口贸易，并进一步创造了从 东道国的进口贸易心1。 2．FDI的贸易创造效应 它是指国际直接投资可以在母国和东道国之间创造新的贸易机会，使贸易在更大规模上进行。 跨国公司的海外直接投资行为在替代贸易的同时，也通常会创造对中间产品和劳务的需求，从而扩 大了母国与东道国之间的贸易。此外，对外直接投资带来的成本优势和效率，可以通过产品返销给 投资国而扩大投资国与东道国之间的贸易。 出口该产业生产的产品；在国际直接投资方面，投资国则应从已经处于或即将处于比较劣势的产业 (边际产业)依次进行。这样，就可以将东道国因缺少资本、技术和管理知识而没有发挥的潜在比 较优势挖掘出来，使两国问的比较成本差距扩大，为更大规模的贸易创造条件，亦即对外直接投资 可以创造和扩大对外贸易¨】。 3．FDI的贸易效应的内在机制分析 通过上述理论分析我们可以看出，国际直接投资的贸易替代效应与创造效应是同时存在的，其 总效应取决于这两种效应的力量对比。从母国角度看，对外直接投资对出口贸易存在着出口引致效 应和出口替代效应，对进口贸易存在着进口转移效应和反向进口效应。朱廷瑁(2005)对FDI的贸 易效应的内在机制进行了归纳，结果如表1【4J。 表1 国际直接投资的贸易效应(母国视角) 效应 含 义 归类 作用机制 (二)文献回顾 除上述理论研究外，国内外学者对国际直接投资与国际贸易关系问题进行了大量的实证研究。 从国外的研究成果来看，主要的结论有三类：一类支持替代关系；一类支持互补关系；还有一类认 品加工业的海外生产与出121之间存在弱的负相关关系，即在特定产业存在替代效应【5】。tapsey (2000)对13本、美国和瑞典的对外直接投资情况进行研究后发现，日本母公司对国外某一地区的 出121与母公司在当地的生产呈正相关关系，并且这种关系随时间越来越强；美国、瑞典公司的情况 拉美的FDI与贸易之间既没有强烈的、也没有系统的联系H1。在对中国问题的研究上，国内学者的 研究大多侧重于在华的外国直接投资对中国进出口贸易的影响，而关于中国对外直接投资与对外贸 证分析后发现，中国向发达国家的投资对中国的进口促进作用比较明显。而向不发达国家的投资对 ·9· 万方数据 财经论丛2009年第4期 国对外直接投资的贸易效应进行实证分析，认为中国对外直接投资是进口替代型的，在促进对东道 国的出口的同时替代了从东道国的进口归’。 综上所述，本文认为现有研究存在如下不足之处：第一，国外学者的研究大多集中于发达国家 的对外直接投资问题，以发展中国家为对象的研究较少，而以发达国家为研究对象的实证分析结论 不一定符合发展中国家的经济实践；第二，没有将FDI、出口和进口等变量纳入统一的分析体系， 而是将FDI对出口和进口的影响分别进行论证，割裂了这两方面的内在联系；第三，已有文献大多 采用静态分析方法，未能揭示出FDI、进口和出口等变量之间相互影响的动态演变过程和特征。因 此，本文构建向量自回归(VAR)模型，对我国FDI与对外贸易间的动态关系进行实证研究，回答 中国对外直接投资与对外贸易之间是否存在长期均衡关系等问题。 二、模型构建与实证分析 (一)研究方法 鉴于已有研究所采用的静态分析方法的局限性，本文采用向量自回归(VAR)建模方法。VAR 模型不做任何先验性约束，令每个当期变量对所有变量的若干期滞后项进行回归， 避免了划分解释 变量和被解释变量的主观随意性问题。VAR模型的表达式为： yc=Aly‘一I+…+A。yt一。+BxI+￡f (1) ￡。是随机 其中，yl是内生变量列向量，x。是外生变量向量，A卜…、屯和B是待估的系数矩阵， 扰动向量，n为模型滞后阶数(根据AIC和