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2017-07-29 发布于江苏
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今年不必悲观、明年可更乐观

公司食品饮料报 2012 年 5 月 28 日告山西汾酒 (600809) 今年不必悲观、明年可更乐观强烈推荐 (维持) 投资要点现价：74.49 元公事件：我们参加了汾酒股东会，并调研了山西、四川、广东等地汾酒经销商。公  调研分析要点司主要数据司 1. 估计 4 、5 月销售收入均保持了较快的增速。2012 年 1-2 季度可实现全深年计划的 60% ，其中 2 季度实现销售收入超过 14 亿、收入同比增 40%左调行业食品饮料右。公司网址度研大股东/持股汾酒集团/69.97% 2. 分产品看：（1 ）20 年汾酒持续旺销，成为 2012 年收入的主要增长点，报报实际控制人/持股山西省国资委/69.97% 我们认为 20 年汾酒旺销的原因在于 300-350 元的产品价格定位更适合山西总股本(百万股) 433 本地的主流消费水平。（2 ）青花系列2012 年 1 季度销量增速不快，太原地告告流通 A 股(百万股) 433 区销量同比基本持平，我们近期草根调研情况来看，与其它一线高档白酒不流通 B/H 股(百万股) 0 同，青花瓷年后至今一批价总体变化不大。（3 ）竹叶青2012 年计划保持较总市值（亿元） 322.49 快增长、收入达到 5 亿，1 季度收入 1.3 亿左右。（4 ）1 季度银基合作产品流通 A 股市值(亿元) 322.49 销售接近 2000 万，对公司收入贡献不明显。每股净资产(元) 6.89 3. 山西打保卫战、省外打攻坚战。（1 ）省内市场主要做好巩固和管控，抵