A股流动性跟踪框架系列之二：股票市场流动性指数构建.pdfVIP

[Table_PageHead] 投资策略|专题报告 目录 自上而下的股市流动性框架3 自下而上构建股市流动性指数4 指数合成的方法4 合成结果的历史复盘7 下半年资金面细分项解读 11 资金供给端 11 资金需求端13 图表目录 图1：长江策略自上而下流动性判断框架3 图2 ：基金发行与新增开户数显著相关（2003-2011 年）5 图3 ：基金发行与个人投资者资金显著相关（2012-至今）5 图4 ：新增开户数与融资余额显著相关（2010 年-2015 年）6 图5 ：基金发行规模与保险资金显著相关（2005 年-至今）6 图6 ：基金发行与IPO 规模显著相关（2003 年-至今）6 图7 ：基金发行与增发募集现金规模显著相关（2003 年-至今）6 图8 ：基金发行与增减持规模显著负相关（2005 年-至今）7 图9 ：基金发行与交易费用显著相关（2005 年-至今）7 图10 ：股票市场流动性指数合成结果（价格指数）8 图11 ：近期融资余额在万亿以下徘徊（亿元）12 图12