2017年5月份宏观数据点评：全年房地产投资拐点已现，经济下行压力加大.pdfVIP

全年房地产投资拐点已现，经济下行压力加大 目 录 一、物价：CPI 全年低点已过，PPI 全年高点已过，全年通胀温和 - 5 - 1.1 非食品价格尤其是服务类项目价格上涨较快，是推动5 月CPI 上涨的主要原因，预计6 月CPI 增长 1.6-1.8%左右，全年通胀温和，预计全年增长1.5-1.8%左右 - 5 - 1.2 “三黑一色”产品价格涨幅回落，是5 月PPI 下降的主要原因， PPI 全年高点已过，随后数月将在 基数效应减弱和周期性力量弱化的双重作用下趋于下行，预计6 月PPI 增长5.5-5.7%左右，全年PPI 增 长4.0-5.0% - 6 - 二、经济增长：全年增速将呈前高后低走势，补库存周期从三季度开始结束，预计二季度GDP 增长6.8% 左右，全年增长约6.7% - 6 - 2.1 汽车类及与房地产相关产品零售额的平稳增长，导致 5 月消费增速企稳；居民收入的提高、就业预 期的改善、房地产市场对居民虹吸效应的减弱，都有助于消费新增动能的提高，预计全年消费增速有望 见底企稳，与去年持平- 7 - 2.2 第三产业投资增速差距的持续收窄，是导致民间和全国