2017年下半年全球经济展望：增长企稳，通胀温和，美元弱势.pdfVIP

中金公司研究部: 2017 年 6 月 19 日 目录 美国：稳步增长无亮点，货币紧缩预期充分 3 欧元区：有望继续保持较高经济增速 5 日本：重回通缩式增长 6 新兴市场：整体中性，关注印度消费税改革 8 图表 图表 1: 美国失业率已经低于 2007 年危机前的最低水平 4 图表 2: 失业人数与职位空缺数之比接近 2001 年的低点 4 图表 3: Beveridge 曲线明显左移 4 图表4: GDP 增长接近潜在增长率 4 图表 5: 国内消费和投资拉动欧元区 GDP 增速回升 5 图表 6: 2017-18 年将继续实施财政扩张 5 图表 7: 日本仍旧没有摆脱通缩的困扰 7 图表 8: 1 季度 GDP 平减指数同比负增长 7 图表9: 净出口是日本实际 GDP 增长的主要动力 7 图表 10: 日本央行目前持有约45%的国债 7 图表 11: 日本央行目前持有的ETF 占市场总ETF 存量的 60% 7 图表 12: 近期日本央行每月国债购买量持续下行 7 图表 13: 印度 CPI 通胀已经下降至 2%左右的水平 8 图表 14: 废钞事件负面