2013年度《财务成本管理》真题.docxVIP

单项选择题(每题1分)1.企业在进行财务决策时不考虑沉没成本，这主要体现了财务管理的()。A.有价值的创意原则B.比较优势原则C.期权原则D.净增效益原则答案： D解析： 《财务成本管理》教材第一章第17页。2.现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的()。A.年初余额B.年末余额C.年初余额和年末余额的平均值D.各月末余额的平均值答案： B解析： 《财务成本管理》教材第二章第39页。3.下列关于两种证券组合的机会集曲线的说法中，正确的是()。A.曲线上的点均为有效组合B.曲线上报酬率最低点是最小方差组合点C.两种证券报酬率的相关系数越大，曲线弯曲程度越小D.两种证券报酬率的标准差越接近，曲线弯曲程度越小答案： C解析： 《财务成本管理》教材第四章第101页。4.证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的期望收益与风险之间的关系。当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线()。A.向上平行移动B.向下平行移动C.斜率上升D.斜率下降答案： D解析： 《财务成本管理》教材第四章第109页。5.假设资本市场有效，在股利稳定增长的情况下，股票的资本利得收益率等于该股票的()。A.股利收益率B.股利增长率C.期望收益率D.风险收益率答案： B解析： 《财务成本管理》教材第五章第122页。6.甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金。该债券的有效年利率是()。A.9.5%B.10%C.10.25%D.10.5%答案： C解析： 《财务成本管理》教材第五章第116页。计算说明：计息期利率=10%/2=5%有效年利率=(1+5%)2-1=10.25%7.甲公司采用风险调整法估计债务成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择()。A.与本公司债券期限相同的债券B.与本公司信用级别相同的债券C.与本公司所处行业相同的公司的债券D.与本公司商业模式相同的公司的债券答案： B解析： 《财务成本管理》教材第六章第137页。8.甲公司2012年每股收益0.8元，每股分配现金股利0.4元。如果公司每股收益增长率预计为6%，股权资本成本为10%，股利支付率不变，公司的预期市盈率是()。A.8.33B.11.79C.12.50D.13.25答案： C解析： 《财务成本管理》教材第七章第172页。计算说明：预期市盈率=0.4/0.8÷（10%-6%）=12.59.下列关于相对价值估价模型适用性的说法中，错误的是()。A.市盈率估价模型不适用于亏损的企业B.市净率估价模型不适用于资不抵债的企业C.市净率估价模型不适用于固定资产较少的企业D.收入乘数估价模型不适用于销售成本率较低的企业答案： D解析： 《财务成本管理》教材第七章第172、第174、第175页。10.使用调整现金流量法计算投资项目净现值时，折现率应选用()。A.政府债券的票面利率B.政府债券的到期收益率C.等风险投资项目的股权资本成本D.公司的加权平均资本成本答案： B解析： 《财务成本管理》教材第六章第129页、第八章第205页。11.某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元，都在6个月后到期。年无风险利率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格应为()元。A.6B.6.89C.13.11D.14答案： D解析： 《财务成本管理》教材第九章第245页。计算说明：看跌期权价格=看涨期权价格-标的资产价格+执行价格现值=10-20+24.96/1.04=14（元）12.甲公司股票当前市价为20元，有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权，执行价格为25元，期权价格为4元。该看涨期权的内在价值是()元。A.0B.1C.4D.5答案： A解析： 《财务成本管理》教材第九章第226页。计算说明：看涨期权当前市价低于执行价格，期权处于虚值状态，内在价值为0。13.假设其他因素不变，期权有效期内预计发放的红利增加时，()。A.美式看跌期权价格降低B.美式看涨期权价格降低C.欧式看跌期权价格降低D.欧式看涨期权价格不变答案： B解析： 《财务成本管理》教材第九章第229页。14.总杠杆可以反映()。A.营业收入变化对边际贡献的影响程度B.营业收入变化对息税前利润的影响程度C.营业收入变化对每股收益的影响程度D.息税前利润变化对每股收益的影响程度答案： C解析： 《财务成本管理》教材第十章第265、第266页。15.根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，()。A.股权资本成本上升B.债务资本成本上升C.加权平均资本成本上升D.加权平均资本成本不变答案： A解析： 《财务成本管理》教材第十章第2