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浙江省房地产投资与经济增长的协整分析 殷 诚 陈旭东 (中国地质大学人文经管学院 100083) 【摘 要】本文运用协整理论，对浙江省 1996—2010年间的房地产开 GDP RI U GDP LNIU 发投资与 GDP的数据进行分析研究，结果表明两者之间存在长期稳定 2008 21462．69 2023．10 9．974071 7．612386 的均衡关系，通过对其建立误差修正模型，可以看到两者之间存在长期 均衡和短期波动的关系，房地产投资是经济增长的格兰杰原因。从而 2009 22990．35 225430 10D42830 1120595 提 出了调整经济结构和引导产业结构升级等政策建议。 2010 27722．31 3025_40 8．014799 【关键词】房地产；投资与经济增长；协整检验 数据来源：根据历年浙江省统计年鉴 (二)单位根检验 1996年以来，随着住房信贷消费、房地产开发投资信贷政策 本文运用EViews5．0，采用 ADF单位根检验方法。因为宏观 进一步宽松，浙江省房地产市场连续十多年保持高速增长 ，在国民 时间序列经济数据一般都存在非平稳性，如果不检验序列的平稳 经济中占据越来越重要的地位，对相关产业的拉动作用也越来越 性而直接采用最小二乘法估计易导致伪回归。作者对上述的数据 明显。房地产开发也因此对扩大内需、促进消费、拉动经济增长做 进行单位根的检验后会消除这一伪回归；然后再对表 1中的LNG_ 出了积极贡献。可是，近两年浙江省房地产投资出现过热的态势， DP、 ，一阶差分 ALNGDP、△LN 和二阶差分 LNGGDP、 政府为了进一步保证经济的平稳较快的发展，对房地产市场采取 △LN 进行平稳性检验。具体结果如下： 了一系列的宏观调控 ，政策面也由刺激需求转 向抑制过度需求。 表 2 各个变量的ADF检验结果 可总体上看，浙江房地产市场仍保持着增长的态势，只是快速上扬 的势头已有所放缓。本文以近两年的相关研究文献为基础，运用 变量 ADF检验值 (C、T、K) 5％临界值 检验结论 协整理论和 Caanger因果关系检验进行实证分析来研究浙江省房 LNGDP ．2．125199 (c、t、2) ．3．79l172 不稳定 地产开发投资与经济增长之间的关系。 LNRI ．2．774556 (c．t、2) ．3．828975 不稳定 一 、 协整理论 △U GDP 一2．132262 (c．0、1) 一3．I1991 不稳定 (一)数据处理 国内生产总值 (GDP)一直是反映经济增长的首要指标，房地 △LN ．2．629347 (c．0、1) ．3．11991 不稳定 产投资额 ( )也是反映房地产投资的重要指标。因此本文选取