信息不对称及中小企业融资.doc

信息不对称及中小企业融资一、中小企业在国民经济中的重要地位 我国的中小企业数量众多，分布面广，在扩大就业、促进技术进步、发展国际贸易、促进经济健康稳定发展等方面起到了十分重要的作用。目前我国在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家，占全国注册企业总数的99％，其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60％、57％、40％和60％左右；流通领域中小企业占全国零售网点的90％以上，中小企业还提供了大约75％的城镇就业机会。中小企业的重要性主要体现在以下几个方面： 一是激活市场竞争，增进效率，促进经济增长。在新古典经济学中，完全竞争市场是最有效率的市场形态。而完全竞争的条件之一是市场存在众多的企业。为数众多的中小企业参与市场竞争，能提高市场效率，促进经济增长。从我国情况看，正是中小企业的长足发展才保证了国民经济整体素质的不断提高，1979－2002年，我国国民经济保持了9.5％的增长速度，而以中小企业为主的非国有经济增长速度达到30％以上。 二是创造就业机会，缓解经济周期冲击。在市场经济中，中小企业在创造就业机会方面的作用越来越重要。随着工业化的发展，大企业趋向于以资本代替劳动，而中小企业成为新增劳动力的主要吸纳者。据我国劳动部2002年底对全国66个城市劳动力就业状况调查显示，目前国有企业下岗失业人员中65.2％在个体、私营企业中实现了再就业。此外，中小企业还以其特有的灵活性，在经济周期冲击中发挥了重要的稳定作用。英国的研究表明，1989－1991年经济衰退时，小企业创造了35万个就业机会，而大企业提供的就业机会则减少了68.2万个。 三是增加农民收入，转移农村富余劳动力。农民收入增长缓慢一直是困扰农业和农村工作的一个突出问题。农民收入上不去，农村市场就难以启动，整个国民经济发展就受到制约。而以中小企业为主体的乡镇企业是农民增加收入的主渠道，提供给农民的工资收入由1996年的4380亿元增加到2002年的8200亿元，年均增长9％，农民从乡镇企业中获得的工资收入占农民人均纯收入的比重由1996年的29.86％上升到2002年的34.4％，其中2002年从乡镇企业增加的收入约占净增部分的50％。乡镇企业的发展也为农村富余劳动力的转移提供了渠道。截至2002年末，乡镇企业从业人员达到1.33亿人，占全国农村劳动力的26.8％，大大缓解了人多地少的矛盾。 二、中小企业融资现状 中央在各种文件中再三要求商业银行加强对中小企业融资的扶持力度。促进中小企业发展，是货币政策传导链中的重要一环，与中央银行的货币政策目标息息相关。近年来，为支持中小企业发展，人民银行采取了有针对性的具体措施，并收到了一定成效。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7％，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6558亿元，占全部企业新增贷款的56.8％，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 尽管如此，目前中小企业融资仍然困难，国有商业银行却正在为高额存差发愁。对国有商业银行来说，巨大的不良贷款风险让各家国有商业银行在发放贷款时如履薄冰。当前，资金安全是银行放贷时考虑的第一要素。所以银行在给中小企业贷款时都把担保贷款作为主打。但是，当前我国对中小企业信用担保体系刚刚开始建立，为中小企业提供贷款担保的机构少，而且担保基金的种类和数量还远不能满足需要，其运作、管理方式也亟待改进与完善。中小企业普遍存在着固定资产少，土地、房屋等抵押物不足，流动资产在生产过程中易发生物质形态变化，无形资产又难以量化等特点。寻找担保方比较困难。同时，中小企业还普遍反映办理抵押手续复杂，成本过高，令中小企业不堪重负。 三、银行贷款的信息不对称 在银行和借款人之间永远存在着信息不对称问题。在一般情况下，借款人知道自己是否具有还贷的能力。但是，在向银行申请贷款的时候，借款人必然会更多地提供对自己有利的信息，而尽量少提，或者干脆不提那些不利信息或者不确定因素。银行面对着千家万户，不可能搞清楚每个客户的情况，弄得不好就上了借款人的当。这就是在借款人和银行之间的信息不对称。 为了保证贷款的安全性，银行必须尽力了解客户的情况。可是，信息是有成本的，要取得真实信息，其成本也许更高。为了降低信息成本，银行可以给自己常来常往的客户确定授信额度，也可以请专门的信用评级公司来给企业评级。通常，具有较高信用评级的企业比较容易从银行得到信贷。如果银行不能降低信息不对称程度，那么最简单的办法就是要求客户提供担保抵押。一般情况下银行必然倾向于向那些能够提供足够抵押担保，或者具有较高信用评级的企业发放信贷。这样的客户是银行非常欢迎的优质客户。目前，国内的那些优秀企业都是各家银行追逐放贷的对