第十二课项目决策的不确定性分析.pptVIP

项目规划与决策管理 第十二章 项目决策的不确定性分析 第一节 项目不确定性概述 第二节 盈亏平衡分析 第三节 敏感性分析 第四节 概率分析 第一节 项目不确定性概述 项目评价的基础数据（如项目产品产量、售价、成本等因素），都来自在对未来预测或估算。尽管各种预测估算方法对项目进行有效的预测或估算，但都决对不可能与将来的情况完全一致。这些因素是变化着的，是不确定的。由于这些因素的不确定性，就必然引起项目效益评价的不确定性，甚至造成决策的失误。 产生不确定性因素的原因多，一般有以下几个方面：通货膨胀和物价变动 ；科学技术和工艺发展 ；生产能力的改变 ；建设资金和工期的改变 ；国家的法律、政策和法规的变化 ；自然灾害发生 。 第二节 盈亏平衡分析 1、盈亏平衡分析的理论 2、线性盈亏平衡分析 3、非线性盈亏平衡分析 4、优劣盈亏分析 1、盈亏平衡分析的理论 盈亏平衡点（Break—Even Point/BEP）是项目盈亏的临界点，盈亏平衡分析的目的，是找出这种临界值，据此判断项目对不确定因素变化的承受能力。 项目决策中盈亏平衡分析主要是对项目的产量、成本和盈利三者之间的平衡关系进行分析，找出投资项目在产量、产品价格和产品成本等方面的盈亏界限，据此判断在各种不确定因素作用下项目风险情况。 盈亏平衡是根据项目正常生产年份的产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金等数据计算盈亏平衡点，在这点上销售收入等于销售成本。 2、线性盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析是项目的销售收入和销售成本与产品销售量呈线性关系前题下的盈亏平衡分析。 用数学公式表示为：Ｒ＝ＰＱ　Ｃ＝Ｆ＋ＶＱ 　 Ｒ：销售收入Ｐ：单位产品价格Ｑ：产品销售量　Ｃ：销售收入　Ｆ：固定成本Ｖ：单位产品变动成本 　　线性盈亏平衡点的确定方法常用的有以下两种：图表法 ；解析法 。 1.图表法 2.解析法：解析法是通过求解盈亏平衡模型，求得盈亏平衡点 P=C ＰＱ=Ｆ＋ＶＱ 由等式推导可得： 1.盈亏平衡产量或销售量：Q=F/P-V 2.盈亏平衡销售收入：R=PF/P-V=P/（1-V/P） 3.盈亏平衡点生产能力利用率： E=Q/Q0*100%=（F/（P-V）Q0 ）*100% 4.盈亏平衡点价格：P=V+F/ Q0 5.盈亏平衡点单位产品变动成本：V=P-F/ Q0 3、非线性盈亏平衡分析 在实际的项目产品经营和销售中，销售收入和销售成本与销售量不成线性关系，这即是非线性盈亏平衡问题。非线线盈亏平衡分析，一般用解析法进行计算分析。 　　　销售函数：Ｒ（Ｑ）＝aＱ＋bＱ２ 　　销售成本函数：Ｃ（Ｑ）＝c+dＱ＋eＱ２ 　　　根据盈平衡原理 Ｒ（Ｑ）＝Ｃ（Ｑ） Q=-(d-a)/2(e-b)+{[(d-a)2-4(e-b)c]/2(e-b)} 　　销售收入曲线与销售成本曲线有两个交点，因此截得两个盈亏平衡点Ｑ１，Ｑ２．产量或销售量低于或高于时项目都亏损，在Ｑ１，Ｑ２之间时项目的赢利 　　Ｂ＝Ｒ（Ｑ）－Ｃ（Ｑ）＝（b－e）Ｑ２ ＋（a－d）Ｑ－c 最大利润点产量为　　　ＱmaxB=d-a/2(b-e) 4、优劣盈亏分析 项目决策很多情况是在多个项目中进行比较选优的。如果是某一个共有的不确定因素影响项目的选优，可采用优劣盈亏分析为项目决策者提供决策依据。 假设两个互斥项目的经济效果都受到某个不确定因素Ｘ的影响．两个项目的经济指标表示为 　　　Ｅ１＝f１（Ｘ）　　Ｅ２＝ f2（Ｘ） 当两个方案经济效果相同时 　　　　　　 f１（Ｘ）= f2（Ｘ） 解这个方程的Ｘ，就得出两各项目的优劣平衡点，也是决策两个方案优劣的临界点 第三节 敏感性分析 1、敏感分析及目的 2、敏感性分析的程序 1、敏感分析及目的 敏感性分析是指分析、测算项目的主要制约因素受上述不确定因素影响后，项目发生变化时引起经济效果评价指标变化的幅度，而对项目对各种风险的承受能力即敏感度。 敏感性分析目的是了解各种不确定因素：来确定最常见的有项目产品、价格、投资费用、项目寿命周期等的的变化对项目经济效益的影响程度，从而为项目的正确决策提供依据。具体目的是： （1）了解项目的风险程度。 （2）找出影响项目效果的最主要因素。 （3）了解各种敏感性因素的偏差在多大范围内是可行的。 （4）掌握各种不能确定因素的利弊及其大小，从而在项目的实施过程中，能够有针对性地充分利用有利因素，尽量避免不利因素，有助于项目的经济效益的提高。 2、敏感性分析的程序 （1）确定经济评价指标 （2）选择不确定因素 （3）确定经济效果评价指标对各种敏感