上市公司利用关联交易进行盈余管理现状及治理对策.doc

上市公司利用关联交易进行盈余管理现状及治理对策盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。其具体途径主要表现在控制各种会计项目，巧用会计政策和利用关联交易三个方面。由于关联方之间存在控制与被控制的关系，往往不以公平价格进行交易，这便为盈余管理提供了一种有效的手段。 一、 我国上市公司关联方交易产生的背景 关联方交易广泛地存在于我国上市公司的生产经营以及资产重组中，它之所以成为 盈余管理的手段，有其特殊的经济、政治背景，在我国由于按照证券法的规定，只有那些效益好的企业才能够上市。而在股票发行额度有限的情况下，上市公司往往通过国有企业改组而成，即一家大型企业不可能将所有的资产纳入上市公司，它只能将一家公司的某一个或几个分支机构纳入上市公司。改制后，大股东大多为上市公司改制前的上级单位或具有某种关联关系的单位（如母公司或集团公司等）。所以他们之间必然存在着错综复杂的关联方关系和关联交易。同时，这也形成了一种特殊的由国家股、法人股和社会公众股三部分组成的股权结构，其中非流通的国家股和法人股约占75%（多数上市大公司的国家股或国有法人股的所有权都是属于国家的），可流通的社会公众股仅占约25%，“股权集中程度高”的现象十分明显。这一不合理股权结构，严重制约证券市场发展以及上市公司治理结构。另外，上市公司是当地政府部门政绩的一个重要方面，于是上市公司与当地政府之间有着息息相关的利益。当上市公司在经营中遇到困难时，为了提高自己的政绩，政府管理部门的地方保护主义行为为上市公司的关联交易提供了繁衍的温床。 二、 我国上市公司关联方交易中的盈余管理行为 1、商品购销及劳务提供。这是上市公司进行盈余管理最基本的手段。我国许多 上市公司在上市改组时由集团中某一块优质资产为主进行重合，与母公司之间在产、供、销及其他方面存在着密切关系，从而不可避免存在大量的关联方交易。 2、关联方之间承担债务、支付货款或转嫁费用。在费用负担方面，上市公司与母 公司在上市公司改组之初便确定有关费用支付和分摊标准，但在上市公司业绩不理想时，母公司或调低上市公司应交纳的费用标准，或承担上市公司的管理费用、广告费用、离退休人员的费用，甚至将上市公司以前年度交纳的有关费用退回，从而降低当年费用，以达到转嫁费用的目的。 3、承包经营，即将不良资产承包给关联方，由关联方来承担亏损，同时还可获得固定承包收益。 4、租赁经营。即通过租赁关联方的优质资产，支付较低租赁费的方式，获取高额利润。由于许多上市公司发行额度限制，公司只有部份而不是整体进入上市公司，许多经营性资产甚至经营场所往往采用租赁的方式，而租赁数量、租赁方式和价格就是上市公司与母公司之间可以随时调整的阀门。有时上市公司可将从母公司租来的资产同时转租给母公司的子公司，以分别转移母公司与子公司之间的利润。 5、提供资金使用费用，计收资金占用费，即通过向关联方提供利率高于同期银行贷款利率的巨额款项，获得高额利润。按照我国现有法规规定，企业之间不允许相互拆借资金，但实际情况是关联公司之间的资金往来的拆借现象比比皆是，非常普遍，两者之间也难以严格区分，虽属违规拆借也就法不责众。上市公司与关联公司发生的资金占用的金额、收费标准均未事先公告，投资者无法对此合理性做出恰当的判断和预计。 6、委托或合作投资，利用合作投资项目调节利润。一般为了应付注册会计师的查帐，公司先指使其关联企业在查帐前支付这笔利润，然后在审计人员撤离后再把这笔款子打回去。如果上市公司面临投资项目周期长、风险大等因素，则可将某一部分现金转移给母公司，以母公司的名义进行投资，将投资风险全部转嫁到母公司头上，而将投资收益的回报确定为上市公司当年的利润。一旦上市公司发现净资产收益率难以达到配股的要求，便倒推计算利润缺口，然后与母公司签订联合投资合同，投资回报按测算的缺口利润确定，由母公司让出一块利润。 7、用关联方企业之间的托管经营调节利润。目前，由于我国证券市场还缺乏托管经营方面的法规和操作规范，托管经营就成为上市公司利润操纵的另一方式。一些上市公司将不良资产托给关联企业经营，定额收取回报。 8、资产重组。通过资产或股份的转让置换来调节利润。 ①资产置换，即上市公司将不良资产与其他公司的优质资产置换，同时确认资 产增值收益。 ②关联方转让资产，即由关联方企业（如大股东或同属母公司的其他子公司等关 联企业）高价购买上市公司的劣质资产。 ③关联方之间进行资产交换。 ④关联方重组行为还直接表现为对上市公司的馈赠，特别是对每股净资产低于1 元的ST公司的馈赠。 三、 关联交易