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消费及投资对经济增长影响【摘要】改革开放以来，我国消费增长率、投资增长率变动不同程度的影响着我国经济增长，并且这种关系是动态的，而不是静止的。为探讨其动态关联关系，运用可变参数模型分析消费增长率、投资增长率对经济增长的动态影响，并结合实证分析结果对今后经济运行提出合理化建议。 【关键词】经济增长 消费增加率 投资增长率 可变参数模型 一、引言 GDP按支出法核算包括消费、投资和净出口三部分。其中，消费和投资是我国GDP的核心部分，投资是总需求中最为动荡不定的领域，消费是总需求中最为直接的作用因素（多恩布什，2000）。在投资需求和经济增长之间的关系方面，国外学者做了较多的工作，已经发现美国等国的固定资本形成（固定资产投资在GDP中所占份额）同人均GDP之间有显著的正相关关系，一般情况下物质资本投资可以促进经济增长。我国目前处于制度转型且高速增长的阶段，合理控制消费和投资比率是目前经济研究的重要课题。投资是经济增长的推动力，消费是启动内需的关键，二者之间的平衡成为经济增长能否取得持续、协调、快速发展的重要影响因素。消费增长率和投资增长率是一国宏观经济的重要指标，能较好的刻画消费与投资的增长趋势，消费（投资）增长率是消费（投资）增长额与前期消费（投资）总额的比率。 二、消费增长率与投资增长率对经济增长动态关联 下面我们从定量的角度研究我国消费增长率和投资增长率与经济增长的关系。首先以1979-2007年我国消费增长率、投资增长率作为解释变量，GDP增长率作为被解释变量，采用最小二乘法进行回归分析。估计得到下面回归方程： δGDP=3.97+0.38δC+0.23δI（1） （4.88）（4.28）（6.48） 其中δGDP代表实际GDP增长率，δC代表实际消费增长率，δI代表实际投资增长率。方程R2=0.77，模型拟合效果较好，D.W.值为1.51。从方程中，可以得出消费增长率提高1%，可使GDP增长率提高0.38%，投资增长率提高1%，可使GDP增长率提高0.23%。显然，在改革开放的三十年里，提高消费增长率会比提高投资增长率更有利于GDP的增长，也就是说，消费增长率与投资增长率对GDP增长都有很明显的拉动能力，但是相比较而言，消费增长率对GDP增长的拉动能力更大。对经济增长而言，提高消费增长率会比提高投资增长率有更好的效果。上面采用的是OLS固定参数的方法来估计参数，这时变量之间的数量关系是固定的，不随时间变化的，得到的是消费增长率、投资增长率与GDP增长率的平均影响关系。然而，中国改革开放以来，由于经济改革、各种各样的外界冲击和政策变化等因素的影响，经济结构逐渐发生变化，用常规的固定参数方法往往不能体现出经济结构的变化，因此，本文利用状态空间模型构造可变参数模型（time-varying parameter model）来研究消费增长率、投资增长率在不同时点上对GDP增长率的动态影响。在模型估计中，本文以中国1978-2007年的消费增长率、投资增长率作为解释变量，将GDP增长率作为被解释变量建立状态空间模型，得到如下结果： 改革开放至今，我国消费增长率（或投资增长率）增加一个百分点，带动经济的增长也在发生变化，本文将这种变化称为消费增长率（或投资增长率）对经济增长的拉动系数?茁Ct（或?茁It），或者叫做拉动潜力。为了便于分析，我们将消费增长率拉动系数同消费率，投资增长率拉动系数同投资率，消费增长率拉动系数同投资增长率拉动系数比较并画出相应曲线图。 结合图1、图2、图3分析消费增长率和投资增长率拉动系数的变化。我们从图中可以看到两个明显特征：一是我国消费增长率对经济增长的拉动系数有着明显的上升趋势，投资增长率拉动系数则有着下降的趋势；二是无论消费增长率拉动系数还是投资增长率拉动系数分别与其相对应的消费率和投资率几乎呈同步反向变化。进一步分阶段讨论，在20世纪80年代，我国当时消费率处于相对较高的水平，但仍有较明显的下降趋势，而这一阶段我国消费增长率的拉动能力处于上升的阶段，同时几乎与消费率呈同步反向变化。投资率在这一段处于相对较低的水平，同时伴随有先降后升的趋势，投资增长率拉动系数则处于相对较高的水平，并且有先升后降的趋势。消费增长率拉动系数曲线在1993、1994年附近达到局部的最高点，消费增长率拉动能力最大，同时消费率也处于20世纪90年代的最低点。投资增长率拉动系数也在同期处于20世纪90年代最低点，而投资率也显然处于这一阶段的最高点。1998年以后消费增长率拉动系数曲线渐渐平稳，基本维持在0.5水平附近，处于稳中略升状态，而消费率则呈现下降趋势，在此期间，投资增长率拉动系数曲线同投资率均呈现上升的趋势，说明这一阶段投资效率相对较高。这一阶段，我国市场经济体