机构投资者对盈余管理的影响分析.pdfVIP

“ ” 提 要 ：本 文 从 委 托 代 理 理 论 、 理 性 经 济 人 假 设 以 及 中， 代 理 人 的利 益 与 委 托 人 的利 益 是 不 完 全 相 同 的 ， 有 时 信 息 不 对 称 理 论 出发 深 入 分 析 机 构 投 资者 对 盈 余 管理 行 甚 至 是 矛 盾 的 。 所 以 ， 如 果 代 理 人 在 代理 活 动 中追 求 自身 为 产 生 不 同影 响 的 原 因 ， 并 在 此 基 础 上 提 出 发 展 机 构 投 效 用 的极 大 这 是 “ 理 经 ” 化 ( 符 合 性 济 人 的基 本 假 定 的 ， 也 资者 的 建议 。 是 西 方 委 托 代 理 理 论 的基 本 出发 点 )， 他 就 不 会 完 全 按 照 委 托 人 的利 益 目标 行 事 ， 甚 至 会 利 用 委 托 人 授 予 的权 力 ， 综 观 国 内外 关 于 机 构 投 资 者 对 盈 余 管 理 行 为 的影 响 以损 害 委 托 人 的利 益 价 增 加 自 为 代 ， 身 的效 用 。 这 样 就 产 一 研 究 ， 总 体上 存 在 两 种 观 点 ： 种 观 点认 为 机 构 投 资 者 为 生 了所 谓 的代 理 问题 。 由于 代 理 问题 的存在 ， 代 理 成 本 ， 即 重 视 消息 面 的短 暂 持 有 投 机 者 ；另 一 种 观 点 认 为 机 构 投 资 委 托 人 的监 督 费用 、 代 理 人 的履 约 费用 和 剩 余 损 失 也 随 之 人 拥 有 较 多专 业 人 才 ， 较 易取 得 信 息 ， 较 一