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新世纪评级
Brilliance Ratings
2013 年南京铁路建设投资有限责任公司公司债券跟踪评级报告 概要
编号：【新世纪跟踪[20 15] 100441 】
存续期间 7 年期债券13 亿元人民币，20 13 年6 月4 日－2020 年6 月4 日
主体信用等级 评级展望 债项信用等级 评级时间
本次跟踪： + AAA 级
AA 级 稳定 2015 年6 月
+ +
前次跟踪： AA 级 稳定 AA 级 2014 年6 月
+ +
首次评级： AA 级 稳定 AA 级 20 13 年5 月
主要财务数据 跟踪评级观点
项 目 2012 年 2013 年 2014 年 2014 年南京市经济保持稳步增长，财政实
金额单位：人民币亿元 力进一步增强。跟踪期内，南京铁投收入受油品
销售业务收入减少的影响而出现下滑，公司盈利
发行人合并数据及指标： 对政府补贴依赖性较高。2014 年公司负债规模
总资产 253.61 275.65 295.87 持续增大，已积聚较大的偿债压力。但同时，受
总负债 170.87 187.82 204.66 益于同期资本实力的增强，公司资产负债率仅小
刚性债务 144.54 165.12 168.23 幅上升；公司负债期限结构较为合理，经营性现
其中：应付债券 － 13.00 13.00 金流状况较好，货币资金较为充裕，可为即期债
所有者权益 82.73 87.83 91.20 务偿付提供一定支撑。本期债券的担保方南京市
营业收入 10.77 13.93 12.04 交通建设投资控股（集团）有限责任公司经营情
净利润 1.54 1.86 1.68 况良好，其为本期债券的担保仍然有效。
经营性现金净流入量 1.64 2.81 25.55
EBITDA 2.22 2.29 2.40 2014 年南京市经济与地方财政收入稳步发
资产负债率[%] 67.38 68.14 69.17 展，能够为当地项目建设提供较好的资金保
权益资本与刚性债务比
57.24 53.19 54.21 障。
率[%]
流动比率[
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