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投资及企业发展未来趋势及政策演进 一、外国直接投资发展趋势 继2008年和2009年大幅下滑之后，全球外国直接投资(FDI)在2010年出现小幅增长(1％)，达到1.1万亿美元。这表明FDI流量在2010年已经触底反弹，但是距离强劲复苏尚有很大距离。全球FDI流量比危机前的平均水平下降了25％，比2007年的峰值减少了近50％。许多国家的政府已经开始削减公共投资，但是私营领域以FDI形式的投资却刚刚重新启动。 从整体来看，FDI流量的发展还比较缓慢，但是不同地区间却存在巨大差异。2010年，全球一半以上的FDI流入发展中国家和转型经济体，占全球流出总量的30％左右。 从地区分布来看，全球FDI流入量具有以下特点： 首先，由于全球经济和金融危机的影响仍在持续，因此2010年流入发达国家的FDI进一步减少。其中，欧洲吸收的FDI的降幅最大。日本由于发生了多起大规模的资产剥离交易，因此吸收的FDI也在减少。与之形成鲜明对比的是，流入美国的FDI大幅上涨，这是因为美国的外国子公司的利润再投资强劲复苏。即便如此，美国吸收的FDI也仅为2007年高峰期的一半。 其次，由于经济复苏的步伐相对较快，再加上国内需求强劲、南南之间的FDI流动方兴未艾，2010年流入发展中经济体的FDI上升了10％(达到5250亿美元)。发展中经济体的跨国并购价值翻了一番。在总体增长的前提下，不同区域之间仍然存在显著差异。 在2008年吸收FDI达到峰值后，非洲仍然保持着自2009年以来的下滑态势。2010年，北非止住吸收FDI不断下滑的态势，而部分国家当前发生的动荡所产生的影响在这里并未体现出来。在撒哈拉以南非洲地区，南非吸收的FDI仅为2009年的四分之一，这也是流入该地区的FDI大幅下滑的原因之一。 南亚、东亚和东南亚地区在全球经济复苏过程中发挥了领导作用，流入这些地区的FDI显著加快。中国、中国香港等国家和地区吸收的FDI大幅增长。 尽管西亚的经济开始稳步复苏，但是全球经济危机仍在影响着流入该地区的FDI。石油资源富足的国家大规模增加政府开支，这有助于推动其经济向前发展，但是私营领域的条件仍然受到抑制。部分国家当前发生的动乱在这里并未体现。 跨国并购的蓬勃发展是拉丁美洲和加勒比海地区吸收FDI大幅增长的主要原因。在强劲的国内外需求的刺激下，这些国家的经济迅猛增长，再加上宏观经济基本面向好，大宗商品价格不断攀升，这些都是推动FDI加快流入该地区的原因。 第三，在2009年出现大幅下滑之后，转型经济体2010年吸收的FDI有了小幅回升。由于大宗商品价格居高不下、经济复苏步伐加快以及股市的反弹，独联体吸收的FDI大幅增长，这也抵消了东南欧地区吸收FDI的下滑趋势。 第四，近十年来，流入最不发达国家的FDI一直保持15％的年增长率，它们吸收的FDI占全球流入总量的比例也从原来的不到1％上升到2％以上。不过，2009年和2010年流入该地区的FDI开始减少。2009年流入最不发达国家的FDI减少了12％，下降至280亿美元，2010年减少了14％，降至240亿美元。目前，最不发达国家并没有像其他地区那样，在危机结束后实现FDI流入量的复苏，这是一个值得关注的问题，因为FDI是该地区资本构成的主要因素。联合国贸发组织(UNCTAD)刚刚发布了一份有关最不发达国家的详细报告，除了评估近十年来该地区的FDI发展趋势外，这份报告还提出了一个最不发达国家投资行动计划。 此外，发展中国家和转型经济体正在成为越来越重要的投资者。2010年从这些经济体流出的FDI破纪录地达到了3770亿美元。这些经济体的FDI流出量占全球流出总量的28％，而2000年至2005年期间这个比例还在10％至15％之间。 从投资者在海外市场的“进入模式”来看，通常对变化的经济环境反应更迅速的跨国并购在2010年跃升了36％，从中既反映出股市资产价值的增长，也反映了收购者在执行此类交易时金融能力的增强。不过，酝酿时期更长、更能显示FDI复苏情况“健康”与否的国际绿地投资在2010年却呈现出价值和数量双双下滑的局面。 UNCTAD预计，2011年的FDI流量将在1.3万亿美元至1.5万亿美元之间。2010年宏观经济环境的改善增加了跨国公司的公司利润和股市市值。这些有利的条件再加上2011年商业信心的增强，将助推跨国公司破纪录的现金持有量(约为5万亿美元)转变为新的投资。在开展战略投资，加强后危机时代的商业计划方面，跨国公司还将面临越来越大的压力。但是在2011年第一季度，绿地投资已经开始重新增长。 显然，这个乐观的前景仍然面临诸多风险。世界各地的国内生产总值(GDP)在2010年出现“复苏性增长”之后，将放慢发展步