避险情绪升温下外汇投资策略.docVIP

避险情绪升温下外汇投资策略2011年，全球经济面临较大不确定性，北非、利比亚等中东产油国局势持续动荡，国际油价暴涨进一步催生第二轮通胀预期；日本毁灭性大地震、海啸与核危机拖累全球经济增长，震后重建使日元回流加大美元承压，加上外汇储备多样化等硬性刺激因素，一系列事件引发了市场风险厌恶情绪。面对变幻莫测的外汇市场，以及不断攀升的汇率风险，投资者应根据自身不同的抗风险能力选择相应的投资渠道。 适当储备避险货币 近几年，外汇市场每年平均波动幅度达到15%，利用非美元货币如欧元、英镑、日元、澳元、瑞士法郎等升值，赚取“汇差”，是炒汇达人的妙招。根据目前市场行情，美元兑日元汇率大起大落，受日元大量回流影响，澳元等高息货币兑日元汇率跌幅也较大。现阶段持有非美元的高息币种是一种投资策略，可起到避险作用，目前最安全的货币是瑞士法郎，瑞郎兑美元已创下新高，已胜过日元和美元这两种传统避险货币。因此，笔者建议投资者可以适量持有瑞士法郎。 保本外汇理财产品 如果手中持有外币金额不大，短期内没有使用需求，对外汇市场又不太熟悉且属于风险规避型的投资者，可以选择保本型银行外汇理财产品。但在购买前要先看清楚产品是否保本，收益是否浮动，产品流动性水平如何，以及是否能提前赎回、赎回费用等情况。如是浮动收益，还要考虑利率水平、投资策略、到期时间、投资标的资产价值变化等多重影响因素。目前市场上固定收益类美元理财产品的年化收益率为5%左右，而某银行三个月美元保本浮动收益理财产品预期收益率8%。一些产品收益率没跑赢人民币对美元的升值速度，因此建议选择短期外汇理财产品。 结构性外汇理财产品 随着国际油价暴涨，对于重在资产配置的投资者，可考虑购买挂钩石油、能源等,风险较低、收益较高的外汇理财产品。近期，要谨慎投资受日本地震影响较大的理财产品，如六个月以上的日元理财产品，挂钩日经225指数或一篮子日本股票的结构性理财产品，与欧美市场相关的结构性理财产品。要关注这些产品隐含的市场预期趋势，产品设计结构，自动赎回机制。此外，对于目前收益不佳的QDII银行理财产品，建议持观望态度，不急于赎回也不建议盲目投入。 合理配置外汇金银投资 去年黄金价格涨幅在20%左右，白银涨幅更是达到惊人的72%，专家预测今年白银上涨的空间会更大，投资前景将胜于黄金。投资者可以将个人资产的5%~15%投资在金银上。目前国内金银的投资渠道主要集中在实物金银、纸金银和金银T+D交易等。可以将个人资产的10%左右做金银实物储备，最好在较低价格进入, 持有至少一年以上。但在投资过程中要关注交易费用、保存成本、安全性、回购渠道等问题。其他闲散资金可以做银行纸金银业务，也可尝试近期新推出的类似于基金定投的银行投资品种，每月固定扣款买入金银，达到一定数量可申请提取实物金银。对于风险承受能力强，具备一定投资经验的投资者，可以投资金银T+D交易。各银行对不同客户提供不同手续费收费标准，交易量较大的贵宾客户还有优惠折扣率，便于投资者尽可能降低交易成本。 外汇保证金交易 对外汇市场较熟悉，具备一定的专业知识，风险偏好型且能承受放大杠杆倍数损失的投资者，可适当进行外汇保证金交易。目前不少银行已开放此项业务，杠杆比例最高放大30倍。新手投资者可以先从实盘交易做起，通过银行进行个人外汇买卖，对外汇波动熟悉后再逐步选择保证金交易。投资前首先要权衡自己的风险承受能力，摸清国际市场上影响汇率波动的各种因素。操作中要找准并不断地重复操作适合自己的正确投资手段，学会设立止损点，尽量少持隔夜仓，不满仓操作，投资额不宜超过总资产20%。■ 编辑：黄灵yeshzhwu@ 1