规避农村信用社高级管理人员道德风险的机制设计和监管行为分析——从博弈论的视角.pdfVIP

规避农村信用社高级管理人员道德风险的 机制设计和监管行为分析 从博弈论的视角 谢振忠 (中国人民银行聊城市中心支行 山东聊城 252056) 摘 要：农村信用社资产所有者与其高级管理人员之间关于规避道德风险(隐藏行动)的博弈，实质是高级管理人员激励机制的 设计。博弈模型中的激励机制要求农村信用社向高级管理人员让渡一部分利润。金融监管机构与农村信用社高级管理人员之间在监 管行为上存在静态的非重复博弈，最优的监管概率和违规概率是一种混合策略纳什均衡。只有同时通过激励机制和监管机制，才能 有效规避农村信用社高级管理人员的道德风险和违规行为。 关键词：农村金融 高级管理人员 金融监管 博弈论 近年来，农村信用社高级管理人员的违法、违规行 (一)博弈参与人 为已成为农村信用社各类风险的主要成因之一。农村 博弈的参与人有农村信用社资产所有者和高级管 信用社高级管理人员在履行职责过程中主要与两类主 理人员。农村信用社资产所有者(下称“股东”)是委托 体发生法律上的关系。一是农村信用社高级管理人员 人，实际上行使所有权的是社员大会或由其选举产生 与农村信用社资产所有者之间的委托——代理关系， 的社员代表大会。农村信用社高级管理人员(下称“管 二是农村信用社高级管理人员与金融监管机构之间的 理者”)是代理人，接受农村信用社资产所有者的委托， 监督与被监督关系。本文以博弈论为视角，构造两种博 经营管理信用社资产，获取报酬。由于股东与管理者之 弈模型，分别探讨农村信用社资产所有者与高级管理 间的委托——代理关系，股东对于管理者是否努力工 人员在规避道德风险(隐藏行动)方面的博弈过程和机 作不可观察。二者的博弈是不完全信息的。 理，以及金融监管机构与农村信用社高级管理人员之 (二)博弈阶段与约束条件 间的监管博弈过程和机理。 报酬机制的设计和执行可以视为三个阶段的不完 一 、 农村信用社资产所有者与高级管理人员关于 全信息博弈过程。第一阶段，股东设计一个报酬协议， 道德风险(隐藏行动)的博弈 亦即一个博弈规则——管理者的选择空间；第二阶段， 委托——代理关系主要体现一种信息不对称情况 管理者接受或拒绝报酬协议，如果管理者拒绝报酬协 下的相关主体关系。代理人拥有完全的私人信息，委托 议，并不意味着他一无所得，他可以在人才市场上找到 人不拥有私人信息。委托人对于代理人的私人信息(行 其他工作，获得保留效用；第三阶段，如果管理者接受 动)不可观察，只能通过代理人创造的产出(结果)判断 报酬协议，他开始选择博弈行动：付出高努力或低努 代理人是否施加了尽可能高的努力。这里讨论的私人 力，从而按照不同的概率创造产出，分别获得不同的效 信息，主要是代理人的隐藏行动，即代理人在委托人不 用。 可观察的情况下可以采取偷懒的行为。委托人需要解 报酬协议的设计必须同时满足两个约束条件。1．参 决的问题是，如何设计一个激励机制，使代理人付出高 与约束(IR)。这个约束条件的含义是：管理者接受报酬 努力，从而创造高产出。我们把这个激励机制进一步明 协议得到的预期效用必须不小于拒绝该报酬协议得到 确为货币化的报酬机制，即委托人设计一个代理人可 的最大预期效用，即保留效用。满足这个条件的协议是 以接受的报酬协议，并使代理人付出高努力。下面构造 一 个可行的报酬协议。2．激励相容约束(IC)。这个约束 农村信用社资产所有者和高级管理人员之间关于规避