券商集合理财抗跌却难火.docVIP

券商集合理财抗跌却难火 产品主要集中于中信、招商、华泰等少数券商，规模仅约巅峰时期一两只大规模基金合计资产。 今年前5个月，券商集合理财产品的平均收益为-19.07%，超出同期上证指数15.68%。比较各月度业绩情况可以看到，在上半年的弱市环境中，券商集合理财产品相对稳健。除4月市场小幅反弹期间，业绩表现落后同期上证指数外，其余4个月份均战胜市场。而回顾过去的一年，券商集合理财产品的抗跌性同样明显。 券商集合理财产品包括股票型、债券型、混合型和FOF型4类。 据Wind的数据显示，截至今年5月份，国内有39只券商集合理财产品问世，主要集中于中信、招商、华泰、东方等少数券商，规模合计约在560亿元左右，这个规模仅相当于巅峰时期一两只大规模基金的合计资产。 券商集合理财跑赢基金 在今年的几次系统性下跌中，基金几乎全军覆没，券商集合理财产品逃不了净值损失的命运，但亏损程度却远不及同期大盘的跌幅，同时也跑赢了大多数股票型基金。据普益财富统计数据显示，2008年一季度，券商集合理财产品平均每份额计划产品亏损约为0.24元，基金平均每份亏损0.32元。 另据数据显示，5月份，6只股票型券商理财产品的净值平均跌幅为4.34%，相对于股票型基金平均5.94%的跌幅明显要小。其中抗跌性强、跌幅较小的如5月初成立的中金股票策略2号，5月的净值跌幅仅为1.6％；今年2月底成立的中金中华集合理财产品净值跌幅也仅有0.295%。 6月3日至6月12日，上证综指收出了罕见的“七连阴”，暴跌501.51点，跌幅高达14.50%。此时，16只有据可查的券商集合理财产品累计净值跌幅的算术平均值仅为6.12%，剔除债券型产品之后，这一数值也只是7.97%。 一年多以来，相比之下，券商集合理财产品显示出了很好的稳定性。券商集合理财产品抗跌是有原因的，理财专家称，券商集合理财产品投资范围广，资产配置灵活，并且可以在股票、基金和债券等投资品种之间自由主动配置，是集合理财的最大优点。熊市中防御，牛市中进攻，进可攻退可守，这是一个理财产品吸引投资者购买的关键。 券商集合理财产品并不会把所有资金投资股市，它的投资经理所获取的收益同私募基金类似，投资风格明显谨慎许多。海通证券相关负责人表示，长期来看，券商集合理财表现会好于基金，而且随着市场的发展，这一情况会保持下去。 尽管券商集合理财产品以跑赢公募基金为招牌，但在大盘单边下跌的情况下，大部分券商的集合理财产品也只能少亏当赚。 据统计，市场上26只券商集合理财产品中，只有4只产品一季度收益为正，而且全部都为限定性产品，招商证券现金牛集合资产管理计划获得了所有产品中最高的收益，约为2.8亿元。非限定型产品全军覆没，亏损高达136亿元左右，其中一季度股票重仓的中金精选亏损达到了26亿元左右，成为券商集合理财中损失最惨重的产品。 最新的数据显示，截至7月11日，今年新发行的6只股票型券商集合理财产品中，以6月13日刚成立的东海证券“东风2号”表现最好，收益率为1.87%，4月24日成立的“长江2号”业绩排名第二，收益率为-4.1%。于4月7日成立的申银万国证券的“申万1号”则以-4.68%的收益率排名第三。另外，于5月8日成立的“中金2号”收益率为-5.14%，“东方红3号”和“平安1号”的收益率分别为-18.87%和-27.29%。 产品收益差异巨大 今年年初，券商集合理财产品受到了投资者的热捧。东方证券“东方红3号”首日销量就超过16亿元，仅用12个交易日就募集资金32.87亿元，接近募集上限33亿元。规模较小的平安证券“年年红1号”也在预售期内被抢购一空。 于年初的“火”相比，券商集合理财产品目前也正遭遇销售淡季。券商集合理财产品销售柜台门可罗雀，募集资金的上限也成为遥不可及的奢望。一些全国性券商的集合理财产品在销售接近尾声时，募集到的资金还不到3亿元。 据报道，不久前成立的东海证券“东风2号”，募集金额为9.04亿份，未达募集上限，即将结束募集期的“海通金中金”产品，销售情况也不容乐观。据悉，东海证券“东风2号”集合资产管理计划最终有效参与户数为3117户，募集金额一共9.04亿元，与募集上限35亿元相差甚远。在9.04亿元中，除了净参与金额8.86亿元外，还包括东海证券的自有资金1800万元，以及推广期间银行存款利息46万元。海通证券“海通金中金”集合理财产品于5月19号开始募集，40亿元的募集上限同样很难达到。 不过，与部分公募基金仅发行4亿至5亿元相比，券商集合理财产品的销售状况还不算最差。据报道，光大证券阳光3号理财于7月1日开始发行，预定发行期为一个月，在10天内，累计募集的资金达3.3亿元。“光大阳光3号”为