加息预期下理财三大注意.docVIP

加息预期下理财三大注意摄／本刊记者／陈耀国 市场普遍认为，央行极有可能在下半年进行加息。由于利率因素对于理财计划的制订有着重要的影响，在加息的预期之下，投资者也应当及时对理财计划、理财方案做出调整，以起到防范利率风险的作用。 不是是否加息的问题，而是何时加息的问题。随着国内经济逐步走向复苏，宏观经济政策也正在调整和变化。自2009年年末以来，央行对于各家商业银行的信贷规模推出了较为严格的限制措施，进入2010年央行连续两次上调了存款准备金率。“这可以视为中国启动退出政策的标志。”花旗银行中国区财富管理总监梁展霖近期在出席花旗财富论坛时表示。 梁展霖预测，央行有可能在第三季度启动加息进程，一年期贷款基准利率将提高至5.81％。同时，在他看来，这只是一个开始，花旗预计在今年年末一年期贷款基准利率将达到6.12％的水平。 从近期多家银行所发布的货币政策预期报告来看，包括中行、兴业、渣打在内的多家银行均认为，央行极有可能在下半年进行加息。 由于利率因素对于理财计划的制订有着重要的影响，因此，在加息的预期之下投资者也应当及时地对理财计划、理财方案做出调整，以起到防范利率风险的作用。 “拆分”定期存款 每次央行宣布加息后，不少银行就会迎来一批办理定期存款转存的客户。由于存款利率的提高，经过转存后的资金可以获得更高的定期存款收益。但办理转存看似合算，却也需要存款人牺牲一部分收益，这是因为转存前一段时间定期存款的收益仅仅能够按照活期存款的利率来计算。因此，对于存款人来说，不如未雨绸缪，提早改变定期存款的策略。 农行的理财专家告诉记者，由于年终奖的因素，很多人都会在春节前后办理存款，近期也正是存款到期的高峰时间。考虑到今年年内潜在的加息因素，建议存款人可以在存款时采取“拆分法”来进行应对。 “简单地说，拆分法就是把一张存单分成几张不同金额或是不同存期的存单进行组合管理。”理财专家说。举个例子来说，一张10万元的存单，存款人可以分成几张不同的存单，如5万元、3万元、2万元的组合，分别存成三个月、六个月和一年的定期存款。这样，无论存款利率出现了什么样的变化，投资者都可以及时进行调整，获得存款利息的最大化。 另外，对于存款期限的选择，相对来说，目前的货币政策环境之下，存期宜短不宜长。相比较而言，短期定存更加灵活，专家的建议是尽可能选择一年期以下的定期存款。短期理财产品代替储蓄 事实上，除了使用定期存款拆分的方式之外，使用一些短期的理财产品来代替储蓄，也不失为当下加息预期下可取的一种理财方式。进入3月份以来，银行推出的理财产品也比前两个月有了比较显著的增长。同时，我们也注意到，在新募集的人民币理财产品之中，短期的产品，3～6个月期限的占据了很大一部分比例。相关的银行理财产品开发人员告诉记者，也正是出于防范利率风险的考虑。 目前的三个月定期存款的利率为1.71％，六个月定期存款的利率为1.98％，即使不考虑利息税的因素，市场上不少短期理财产品的预期收益率也有较大的优势。因此，存款人也可以考虑选择一些短期限的银行理财产品。 如上海农村商业银行近期正在发行中的一款“鑫意”理财福通2010第三期人民币理财产品，主要的投资标的为债券，产品的投资期限为一个月，在扣除基本的产品管理费后预期收益可以达到2.9％。尽管这款产品被归类于非保本非保证收益型产品，但根据其投资标的，稳定地获得投资收益有一定的保障。这款产品也是近期市场同步发行的产品中相对来说收益较高的。 招行近期也在发售一款票据型产品，为招商银行“金葵花”尊享73号理财计划。据了解，这款产品的主要投向为向铁道部及优质特大型中央企业发放信托贷款的资金信托、银行承兑汇票以及AAA级银行间债券市场企业债、中期票据等信用级别高、流动性好的金融工具，其中优质企业的资金信托融资项目及银行承兑汇票的投资比例为0～100％；我国银行间债券市场企业债、中期票据等金融工具的投资比例不高于50％。这一产品的投资期限为45天，预期收益率有望达到2.8％。从投资经验上看，产品实现预期收益率的可能性比较大。同时，招行也规定，超出最高年化收益率部分的收益将作为银行的投资管理费。 此外，工行2010年第7期人民币理财产品――“稳得利”信托投资型90天款XT1004，投资期限为90天，主要也是投资于市场上的一些信托融资项目(不含工商银行信贷资产和票据资产)、银行间债券市场发行的各类债券、货币市场基金、债券基金以及其他货币资金市场投资工具。尽管工行的这款产品预期收益率有望超过2.62％，但由于产品的管理费率较高，扣除各项费用之后预期收益率为2.2％左右。 值得一提的是，尽管同属于短期限的理财产品，但是产品的类型最终还会对收益率产生较大的影响。相对来