房地产股暴跌之后是否安全了.docVIP

房地产股暴跌之后是否安全了绝大部分地产公司2007年难看的现金流量表以及目前直接融资的困难，必将加大开发商的销售压力和相互之间的竞争，而具有资金、土地、管理、品牌等优势的一、二线行业龙头的市场份额提高和成长前景仍然值得期待。 4月14日A股市场房地产板块出现了集体暴跌，以万科为代表的30余只地产蓝筹股跌停，申万房地产指数下挫8.72％。这是近几年来，除去年6月4日之外，地产股单日跌幅最大的一次。在随后的几天中，房地产板块继续下跌。 利空频传 作为股市中的龙头板块，房地产板块何以会这样领跌大盘? 据分析，房地产板块的跳水与市场利空传言有关。有消息称，央行在对商业银行房地产开发贷款的情况进行摸底，新一轮的调控政策有可能随后出台，以抑制投资性购房，这引发市场对央行进一步紧缩房企贷款的担忧。 虽然市场忧虑情绪不断蔓延，但也有分析人士表示，政府出台类似政策的目的，是对房地产自住需求的保护和鼓励，对投机投资需求的长期抑制。该政策对于平抑房价，减少房地产泡沫，维持行业长期健康发展有着十分积极的作用。在抑制了投机投资需求的同时，必然促使房地产市场进一步回归理性，从而减少了未来楼市价量超常规发展的可能性。但另一方面，对投资性房产的认定和清查存在较多的技术难关，难以在短期内顺利实施。因此，这类政策跟物业税一样，对于房地产投资者的短期心理影响大于实质影响。 回暖具不确定性 市场的担忧不仅缘于政策预期，而且从近期楼市的成交看，回暖是否具有持续性尚不能确定。 数据显示，3月各周，全国几个主要的大中城市均出现销量环比上升的情况，不少机构据此认为市场已经回暖。但实际的情况是，3月各周的成交量虽然环比上升，但整月与去年同期相比，下降幅度仍然较大。 3月份，北京住宅期房的成交量同比下降约27％，深圳同比下降约25％，上海同比下降约10％。 但是进入4月，交易量仿佛又遭遇“倒春寒”。 第1周的数据显示，几个大中城市无一例外出现了周成交量大幅下滑的情况，成交面积环比下降30％～60％。北京期房住宅成交量环比下降63％，上海住宅成交面积环比下降51％，深圳环比下降39％，天津环比下降为31％，杭州环比下跌42％，武汉环比下跌50％。 第2周，京沪深三大城市成交量继续呈现低迷状态。三大城市中，仅上海的成交情况与第一周持平，日均成交水平相当于去年同期的80％。深圳和北京环比均有20％以上的回落，成交量仅为去年同期成交水平的40％。 宏观信号明显 分析人士表示，二季度楼市销售量十分关键。由于房地产市场的交易量有所反复，市场担心房价仍有下行空间，认为房地产市场回暖趋势不太明朗，这种不确定性意味着投资风险仍然较大。 从政策面看，国务院新近拟定的“2008年工作要点”中明确提出，住房和城乡建设部必须“严厉打击炒地炒房等违法违规行为”；央行货币政策委员会2008年一季度例会强调下一阶段要综合运用多种货币政策工具，控制货币信贷过快增长；国家统计局局长谢伏瞻月初发文表示，要认真落实“两个防止”，严把信贷和土地两个闸门，从紧把握货币信贷总量和投放节奏。 宏观层面的种种信号表明，信贷紧缩仍将是未来半年内的主基调，楼市成交恐怕很难真正放量。而绝大部分地产公司2007年难看的现金流量表以及目前直接融资的困难，例如恒大地产赴港融资已暂停等，必将加大开发商的销售压力和相互之间的竞争。鉴于宏观政策和楼市成交的不明朗，有分析师仍建议投资者，谨慎对待房地产板块的投资。 可否买入 乐观的观点认为，楼市回暖是一种趋势，下半年销售会好于上半年。中投证券李少明说，从她与蓝筹公司以及大的商业银行沟通的情况来看，他们对经过半年调整的房地产市场持乐观态度，认为目前的房价下行的空间不大，成交量仍可持续回暖，真实需求还是很强烈，合理价格下有效需求会出现。以在本次的调整中受冲击较大的广州为例，近期保利广州项目，开盘价是2007年6月的1.2倍(高峰是2007年7～9月)，比2007年最疯狂时期的标价已降低，开盘当天销售率70％～80％，显示居民刚性需求强烈，对价格敏感。 她表示，近日房地产板块风险已大幅释放，投资价值凸现。国泰君安孙建平认为，房地产行业积极因素来自：小婴儿潮时代成员成为近期商品房消费基础；在适度的价格下购买力、消费量还是存在；银根紧缩的同时地根也在紧缩；人民币持续升值。4月初商业银行开始对低于当地人均居住面积家庭的第二套房实行第一套房贷政策，表明开始扶持改善型需求，意味着自主性需求将支撑未来楼市。因此，一、二线核心城市成交量环比回暖趋势不会改变，但是房价同比涨幅和成交量同比涨幅恢复到2007年带有点疯狂的高峰时期水平是很难的。 孙建平对二季度成交量环比回暖趋势抱有信心，而行业集中速度