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港口企业发展物流融资方式探究[摘 要]企业物流融资是指物流企业为了满足企业对资金需求而进行筹集资金的活动。港口物流作为企业物流行业的重要分支,其融资方式又有其特殊性。本文主要探究港口企业物流融资方式。 [关键词] 港口 物流 融资 现代企业物流被认为是企业在降低物质消耗、提高劳动生产率以外的重要利润来源,已成为全球经济发展的新热点,国民经济中的一个新兴产业,其发达程度已成为衡量一个国家现代化程度和综合国力的重要标志之一。 随着全球经济一体化步伐的加快,现代科学技术的发展及网络经济的崛起,对于运输提出了更高的要求,它要求以满足客户的需求为出发点,实现从起点到终点全程服务,港口的功能从单一货运生产到综合物流汇集,从传统装?到货流、商流、金融流、技术流、信息流大流通,运输方式也从车船换装到联合运输,从传统的“港到港”模式向以“门到门”多式联运为主要特征的一体化港口物流模式转变。 港口物流是指港口企业利用其自身的口岸优势,以先进的软硬件环境为依托,强化其对港口周边物流活动的辐射能力,突出港口集货、存货、配货特长,以临港产业为基础,以信息技术为支撑,以优化港口资源整合为目标,发展具有涵盖物流产业链所有环节特点的港口综合服务体系。港口物流是特殊形态下的综合物流体系,是作为物流过程中的一个无可替代的重要节点,完成整个供应链物流系统中基本的物流服务和衍生的增值服务。 近五年来,我国物流行业总产值年均以两位数的速度递增,到2010年,中国物流行业的产值将达到12000亿元,尤其是港口物流,贡献了大部分的总产值。港口物流企业在物流业中起着不可估量的作用。伴随着港口物流的发展,港口企业普遍存在融资瓶颈,资金短缺的融资难题很难解决。 一、港口企业物流融资现状 1、内源融资是主要的融资方式 港口企业发展物流需要大量资金的投入,港口企业目前融资有两个渠道:权益资本和债务,权益资本主要是内部留存收益和外部股本性融资,企业自身的积累是我国物流企业目前内源融资中重要的原始资金,除此外,某些暂时闲置的可用来周转的资金,包括折旧费及非付现费用等都是内源融资的一部分。与外源融资相比,内源融资相对容易,因此成为物流企业筹集发展资金的主要渠道和基本方式。这种融资方式决定了企业用于企业自身发展的资金较少。 2、物流企业可抵押资产少 港口物流具有前期投资规模大、投资回收慢的特点,银行信贷人员考虑自身风险,各金融机构普遍实行资产抵押担保贷款制度,而物流企业的资产主要由专用设备构成,贷款抵押率明显较低,这与金融机构对固定资产等抵押物的偏好相左,制约了广大物流企业从金融机构融通资金。 3、资本市场融资的不足 由于我国资本市场的不成熟以及容量有限,股票发行、债券发行仍有较高要求,而许多物流企业,尤其是中小型物流企业很难达到,无法通过发行股票上市来获取资金。公司债券的发行受到严格的限制,需要较高的信用等级,较大的资产规模,有时还需要抵押和担保,使得许多物流企业发行债券可望而不可即。多层次、多元化资本市场尚未建立,物流企业依靠资本市场融资难上加难。 4、物流业务融资成本相对高 由于港口物流规模小,消息获取能力较差,导致其在谈判中处于弱势地位。而在银行信贷的支持下,物流企业常常凭借其经营的垄断地位来充分利用其垄断经营和信息不对称的优势。物流企业一旦采用垄断高价的短期定价策略就会大大增加港口企业的融资成本,一部分企业就会因此而退出该业务:另一部分企业会不惜以高成本融资,然后投入高风险、高回报的项目,一旦投资失败企业也将遭到致命打击。这些都是港口物流在物流银行业务中可能遇到的问题。 二、港口物流企业融资方式的建议 1、总体上看要: 首先,拓宽融资渠道。要加快资本市场建设,拓宽融资渠道。为促进社会经济的稳健运行,国家对物流企业股票上市、债券发行的措施予以支持,允许有发展潜力的物流企业发行债券和进行股票发行试点。相关金融、企业参与共同组建“物流银行”,筹集民间或行业资金,服务于发展较好的物流企业,或者用于调节资金余缺,开拓中物流企业融资新渠道。 其次,积极引进外资。在完善港口物流企业本身制度的同时,港口物流领域应实行对外开放政策,积极引导国外投资者向国内物流领域投资,与国内物流企业兴办各种物流方面的合作项目。如广州市政府已经引导运输企业与沃尔玛、UPS、联邦快运等国际著名物流集团合作,建具有一定规模的国际现代物流企业集团。我国港口物流企业可以效仿这些成功案例,扩大物流开放领域,积极引进外资,可以缓解我国港口物流企业资金严重不足的问题。 2、从政府角度看 一是建立解决物流企业“融资难”问题的综合协调机制。吸收政府有关部门、金融机构 和行业协会参加,成立专门的工作小组。就物流企业融