新一轮多头行情曙光初现.docVIP

新一轮多头行情曙光初现经8月、9月二个月的震荡回升，9月中旬，随着股改进入全面启动阶段，沪市大盘顺利攻克年线位置，由此，在技术上也令投资人对市场的真正回暖产生了乐观预期。的确，在历经四年之久的熊市煎熬之后，沪深股市有望迎来新一轮牛市！以上证股指2001年的高点2245点计，单纯指数跌幅已达55.4%！考虑市场规模的扩大，实际上，超过半数个股的跌幅远超大盘平均值，因此，不论在时间跨度上，还是在空间量度上，已为市场的牛熊转换创造了契机。经第二季度的演绎，可以说新一轮多头市场的曙光已然出现！ 展望10月行情以及第四季度行情，市场基本面并不会有太大的变化，股市仍然面临着两个基本因素，一个是汇改，另一个是股改，都将为盘势运行带来促进作用。汇率改革所带来的人民币升值预期在缓慢释放中，值得注意的是，人民币与美元的比值，从央行完成初始变革之时的1：8.11，9月中旬已升至1：8.0912。由此带来的人民币资产重估，在房地产市场与股票市场往往表现得最突出与充分。而解决上市公司股权分置改革所带来的市场基本制度变迁，正在改变投资人的预期，从初期的犹豫观望到逐步投入，9月中旬开始进入全面股改阶段，基本上，每周将有二、三十家左右公司将公布其股改方案，这不仅为投资者炒作提供了题材与理由，也使大盘持续处于相对热络的状态之中。 如果从全年角度分析，显然，与往年最大的不同在于，今年的行情从下半年开始启动，因而，10月及第四季度的市场预期也将不同于以往。譬如，以往每到年底投资人总担心资金回笼压力，今年难以出现这个局面。通过基本的供求关系看，在市场资金方面，市场处于近年来最为宽裕的时期，为配合股改，同时，也是为着改革近年的弱市格局，管理层面推出一系列引资入市举措正在发挥作用，社保基金、保险资金、企业年金、QFII新增投资额度、新发基金，尤其是几大国有银行新发基金已纷纷入市，根据中信证券研究，将有1168亿元，这当然是一个静态数据，以目前沪深股市流通市值1.1万亿计，简单推算，也可以确保大盘升水百分之十了，此外，还有一些股改公司如G宝钢、G广控等承诺入市增持的资金，也将对相关个股的股价波动发生影响。何况，这些机构投资者大多以中长线投资为主，其所诱发的资金积累倍增效应更为可观。随着行情回升呈现出的财富效应，将对庞大的社会性游资形成极大的吸引力，如一些退出房地产流入股市的资金，根据央行8月份的统计数据，我国城乡居民储蓄余额已高达13.45万亿元，这可以说是潜在的巨大资金流。由于股改之后G股的全流通将在二、三年之后才会对市场形成真正的压力，在未来三年之内，庞大的国有股、法人股流通压力仍主要在心理层面上，因此，可以预期，一旦股市的财富效应能够撬动庞大的储蓄资金，那怕只是部分流入股市，那么，对于目前的沪深股市来说，整体市值增长一倍以上并非不可能！这预示着，未来三年，沪深股市存在翻倍的可能！总而言之，国家坚决的做多意志，契合着投资人追逐财富的梦想，必然引发轰轰烈烈的多头行情！ 从市场层面看，下半年以来，震荡回升行情留下了漂亮的四连阳月K线组合，奠定良好的未来多头行情基础，预期年内第四季度上证股指将创新高（上半年最高点位是1328点），而10月份因假期因素，实际交易将只有三周，大市在连续震荡上攻之后，有可能进入短暂的调整，股指波动将可能局限于1150至1300点之间，上证年线所处的位置1200点附近将成为主要的市场波动中枢。 在股市升机重现的曙光之中，投资理念的变革似乎更加突出，在四年持续性下跌的熊市中，基金经理们主导的价值投资可以说相当盛行，这没有什么不对，就股票市场来说，谈论价值投资任何时候都不会过时，只是在不同的市场运行周期或阶段，投资理念的侧重点也会出现变化，股谚说得好：跌时重质，涨时重势！正是如此！在下半年震荡回升过程中，教条式的奉行价值投资理念，显然与市场的运行主题有所背离，更具进攻性的投机性运作大获全胜，譬如，源于高企的石油价格，也源于对环保节约型社会的倡导，新能源板块个股成为二季度市场最火爆的热点，这是值得反思的。这也从另一个角度提示投资者，当前市场处于多头行情的初期，股价波动看似存在突发性，却也按部就班的体现出节律性上涨，而且呈现出良好的量能配合，大量低价股、甚至绩差股、ST股股价的大幅度上涨，科持网络传媒概念股的再度受追捧，绝非偶然，而是有着深刻的市场内在背景，单从技术走势图观察，占所市场百分之七十的绝对股价5元以下的低价股，基本上，借助上证股指从1000点到1200点，大体完成一个轮次的建仓周期，这可以视为庞大的资金在为未来多头市场进行初始建仓！有一种似是而非的市场观点认为，有某些领导市场的主力会在某些区域点位（如上证1000至1050点）建仓，然后推高上攻至一定区域点位（如1200点），有利可图了，大举出货了事。如果说这种观点在说明