该如何接住天上掉下馅饼.docVIP

该如何接住天上掉下馅饼在经过了过山车般的股市疯狂之后，很多的投资者开始思量股指是不是真的到了底部，犹豫着要不要进场抄底。于是，有人疑惑：天上掉下的究竟是不是“馅饼”?如果是的话，如何才能接到最美味的一块儿呢?以史为鉴也许是找到答案的最好方法。 众人贪婪我恐惧 2006～2007年，中国的基金公司度过了非常愉快的时光，许多投资者的收益都翻了一番。2008年，这一切都已风光不在。当年，台湾地区股市产生了泡沫，很多办公室里人员辞职后在家炒股，街头巷尾开口必谈股市，整个市场气氛亢奋激动。很多人都忽略了一个道理，那就是巴顿“情绪和预期对股市和经济的发展有着非常重要的影响”。当大街小巷、男女老少都在讨论股票的时候，你难道不应该恐惧吗?这种情况是不正常的，也是不会持久的。 在参考了其他国家和地区的股市资料之后，我们还发现，有一个投资理念是不正确的：长期投资没有风险。想当年，台湾股市从12000点降到2000点，在那以后的很长一段时间里，再也没有看到过12000点。日本自从1990年的股市泡沫破灭以后，近20年的时间过去了，它今天的指数也仅仅是最高点的1/3。长期投资有无风险，其结论不言自明。 别人恐惧我沉思 网络小说《熊市回忆录》里面有一句话“熊市的下半场是稀缺的”。类似的话，巴菲特也曾说过“坏消息是投资者的好朋友，它能让你以特价购买美国财富的一部分”。熊市给人们留下了痛苦的回忆。 1996年大牛市到来的时候，让人们非常怀念遍地都是2美元股票的黄金时期，心想如果股市再给一次低位介入的机会，一定会好好珍惜。遗憾的是，当熊市正在来临之时，几乎所有的人都会极度悲观地逃离。情绪有些时候就是一些反向指标，与其以后后悔，不如现在珍惜良机。更何况，此轮大跌中，有很多优质的股票因为人们的极度悲观和匆忙逃离遭到了错杀。 否极泰来看云起 简单来看，目前A股的最大跌幅大约是73％，从估值的水平来看，PE约是8.56，PB约是1.32。因为PE是一个非常容易变化的数值，所以我们看得更多的是PB。1.32则说明它正处在一个比较低的位置上。目前来看，股市虽然有可能出现新的低点，但整体向上的可能性是比较大的。 海外市场历史上最大的熊市是1929年的美国经济大萧条，跌幅达到89.5％。2000年的时候，纳斯达克网络股泡沫破灭，跌幅达78.4％。1990年，台湾地区的股指跌幅达到79％。日本90年代初的经济危机，导致股指跌幅达60％。除了美国经济大萧条以外，还没有一个跌破80％。况且A股市场的前几次大跌，没有一次跌幅超过80％，所以其未来一段时间下跌的空间非常有限。 尽管股市的跌倒，令大量投资者鲜血直流，但是我们在恐惧的同时应该看到机遇。前不久，美国的一家杂志对美国基金经理做了一次大规模的调查。结果显示，尽管绝大部分基金经理认为美国经济衰退和企业盈利下降不可避免，但他们同样认为目前股票价值已经被低估，大部分基金经理开始对市场充满了乐观情绪。 可有清风吹云飞 诚如上面所讲，股市下跌空间已经很狭小了。那么，现在到底有没有什么力量来吹起股市这块厚重的云团呢? 股市的货币动能是改变股市的基本力量。在今天的市场里面，不是没有钱，而是缺少有效资金，因为大部分的钱都回归到存款和低风险投资品种上了。债券型基金的良好表现就是有力的证明。况且，最近一些股票型基金的发行规模都超过了60亿元，在这样的市场里能出现这样的规模，这说明市场不是缺钱，而是缺乏信心。信心的丧失是由于我们对中国经济的预期太高。假如我们对中国的经济的年增长预期是5％，而报表显示的是8％，大多数人都会非常乐观，股市会涨。相反，如果预期高于8％的话，就会让人悲观，而股市大跌。 除了货币的基础支撑之外，10月份的连续降息和4万亿元的扩张性财政支持也给暴病的股市打了一剂强心针，股市出现了连续的大涨。因为扩张性的财政政策带来更多的是对市场信心的恢复，推动着市场预期向好的方向转变。此外，4万亿元的财政投资更会直接给铁路、钢铁、机械、基建、金融等领域带来正面影响。投资者可以多关注一下这些股票，待机而发。 知己知彼乃选基之本 低位是介入良机，股票如此，基金同样如此。面对众多被错杀的股票和基金“馅饼”，哪块儿能被你接住?这里需要关注两点。 认识自己　首先确认自己的投资风格，考虑一下自己所能承受的风险是多少。然后确定你能投资的期限。而且要谨记长期投资并不一定都是赚钱的，只是赚钱的机率比较大而已。 了解基金公司和基金　投资者要了解基金公司业绩的持续性、稳定性、整体性。如果一只基金大好大坏或时好时坏，就像投资者自己买的股票一样波动很大，那么最好不要买。如果基金公司只是某一只基金表现的好，也要小心一些，因为它的这种表现可能持续的时间不会很长。