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《上海金融)2008年第6期
、A
徐明昌 ，徐少鹏
(，中国人民银行绍兴市中心支行， 浙江绍兴 315000；：上海交通大学， 上海 200443)
摘要：本文从出口产品周转过程入手，建立了反映出口产品增利与跑量、提价、人民币升值、提高利润率、加
快周转速度等因素间内在联系的基础公式，在此基础上，进一步探索人民币升值对出口产品的减利压力及由此
压力引发的“倒逼”效应。
关键词：人民币升值；减利压力；倒逼效应；分析
中图分类号：F224 文献标识码：B 文章编号：1006—1428(2008)06-0085-04
Abstract：Beginning with the process of export product turnover，this article develops a basic formula re。
flecting the internal relations between profit and various factors such as sales increase， price increase， RMB
appreciation，profit rate increase and turnover acceleration．Based on this form ula，this article explores the prof-
it-cutting effect of RMB appreciation on export and the reverse transmission．
Key words：RMB Appreciation；Profit-cutting；Reverse Transmission；Analysis
众所周知，在市场经济条件下，出口企业追求的 利润率gi。
主要目标是利润。人民币的持续升值对出口企业造成 2、出口产品的年周转过程。人民币升值对国内产
了较大的减利压力，但同时也产生了“倒逼”效应，即 业的影响，是一个与各行业出口产品的年周转速度
对跑量、提价、提高利润率、加快周转速度等产生较大 (次数、月数)密切相关的问题。一年中出口产品的周
的刺激作用。 转过程可用下表概括：
一 、 出口产品利润额增长的基础公式
本年实现利润额 上年同期利润额
1、一次周转各因素间的依存关系。一般地说，出 过 程
(qipieigi) (qi．npi ei．gi． )
口业务从接单定价之日起，至生产、出口、收汇并最后
第1次周转 qlplelgl q1．Tlp1．nel-ng1．n
结汇实现利润为止的全过程为一个周转周期，不同行 第2次周转 q2p2e2g2 q2．nP2．ne2．n＆．n
业其出口产品周期长短与周转速度快慢往往有差别。
如果设qi为出口产品数量，pi为以美元计价的出口 第n次周转 qnpnen昏 qoPoeogo
商品价格，ei为人民币汇率， 为出口产品年利润率， 合 计 Zq pieig Zq p
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