黑龙江北大荒农垦集团总公司17年度主体信用评级报告.pdfVIP

主体长期信用评级报告 黑龙江北大荒农垦集团总公司 主体长期信用评级报告 评级结果 评级观点 主体长期信用等级：AAA 黑龙江北大荒农垦集团总公司（以下简称 评级展望：稳定 “公司”）是中国规模最大、现代化水平最高的 商品粮生产基地和农业生产、贸易龙头企业之 评级时间：2017 年1 月16 日 一。联合资信评估有限公司（以下简称“联合 资信”）对公司的评级反映了其在政策支持、土 财务数据 地资源、机械化作业、规模化生产和农副产品 16 年9 项目 2013 年 2014 年 2015 年 月 加工贸易等方面具有明显的竞争优势。同时， 现金类资产(亿元) 417.55 414.83 398.30 337.54 联合资信也关注到原粮收购资金需求量大、公 资产总额(亿元) 1690.89 1880.35 1928.37 1884.41 所有者权益(亿元) 250.30 278.23 333.45 327.49 司社会负担重、下属子公司遭到证监会处罚等 短期债务(亿元) 708.93 807.26 751.35 581.70 因素对公司经营及偿债能力带来的不利影响。 长期债务 （亿元） 110.95 135.16 194.98 277.74 全部债务(亿元) 819.89 942.42 946.33 859.43 近年，公司土地承包费稳定增长，工业和 营业总收入(亿元) 1303.93 1358.77 1313.36 828.95 商业板块收入有所波动。随着国家产业政策支 利润总额 (亿元) 7.30 6.12 6.47 6.29 EBITDA(亿元) 73.04 85.53 83.33 -- 持的不断深化，农业银行债务减免的完成，粮 经营性净现金流(亿元) 55.35 25.88 18.24 69.97 食进出口自营业务的开展，农产品深加工等业 营业利润率(%) 11.41 12.57 14.48 16.05 务的不断完善，公司整体经营状况将有所好转， 净资产收益率(%) 1.23 0.36 0.14 -- 资产负债率(%) 85.20 85.20 82.71 82.62 盈利能力将得到改善。联合资信对公司的评级 全部债务资本化比率(%) 76.61 77.21 73.94 72.41 展望为稳定。 流动比率(%) 79.46 81.88 86.18 90.92 经营现金流动负债比(%) 4.46 1.91 1.43 -- 全部债务/EBITDA(倍) 11.23 11.02 11.36 -- 优势 EBITDA 利息倍数(倍) 2.24 2.33 2.42 -- 注：1.2016 年前三季度财务数据未经审计；2.指标计算时未将所有 1．农业是国民经济的基础产业，国家对农业 者权益中 2015 年 11 月发行的 15 亿元永续中票计入长期债务。 高度重视。 2 ．2014 年 8 月，国务院发布的 《关于近期支 分析师 持东北振兴若干重大政策举措的意见》，赋 刘 哲 方 晓 邮箱：lianhe@ 予公司粮食自营进出口权和优先发行企业 电话：010 债券的权利，为公司未来发展提供了