信贷资金流入股市对金融稳健运行影响调查及思索.doc

信贷资金流入股市对金融稳健运行影响调查及思索摘要：自2006年以来，我国股市行情一路看涨，沪深指数迅速攀升，两市市值超18万亿元，超过了储蓄总额。受当前“瞎购股票瞎赚钱，钱进股市就赚钱”的异常现象刺激，信贷资金是否以及如何进入股市也成了各方关注的焦点。为深入了解信贷资金流入股市途径及其对货币政策的影响，笔者以一地级市为例，深入全面调查了信贷资金流入股市情况，基本掌握了本地信贷资金流入股市的规模及途径，并分析了产生的原因及影响，最后提出对策建议。 关键词：信贷资金；股市；金融稳健：调查；思考 中图分类号：F830.91　文献标识码：A　文章编号：1003-9031(2007)10-0052-04 一、信贷资金流入股市的现状与特点 按照全面调查和重点剖析相结合的办法。笔者选择孝感市存款类金融机构、企业、居民进行调查，分别发出调查问卷20份、200份和1000份，收回有效问卷12份、102份和506份。调查范围包括银行信贷、信用卡、票据业务、同业往来业务和与证券公司业务往来相关的其他业务，个人业务重点调查以二手房转按揭贷款和个人综合授信贷款为重点的个人消费贷款业务等。 (一)信贷资金流入股市额度虽小，对银行存贷款结构影响较大 所调查企业中，有42户先后与银行发生了信贷往来关系，2007年6月末贷款余额为6.65亿元，占该市金融机构贷款余额的2.62％。其中，信贷资金间接进入股市的企业有12家，资金1180万元，占这些企业贷款额度1.17亿元的10％。调查506人中，利用信贷资金进入股市的114人，金额590万元，其中，用银行消费贷款炒股的76人，占用信贷资金520.5万元，利用银行信用卡透支的38人，滚动透支额度为71.5万元。企业、个人利用信贷资金进入股市资金合计有1772万元，占同期银行贷款的0.06％，额度虽小，但对银行存贷款结构的影响较大。 1、企业活期存款受股市影响有进一步下降趋势。调查显示，企业信贷资金进入股市的主要是民营企业、私人企业、合伙企业，方式是以增加银行贷款，减少个人在公司的股份或合伙资金的比例，从而导致企业活期存款有所下降。2007年4月该市金融机构企业存款余额为65.70亿元，同比少增1.98亿元，其中企业活期存款下降3.62亿元。据对11家有信贷资金间接进入股市的企业调查，共计有83位股东减少股份3650万元，占企业活期下降额度的10.01％。 2、股市基市分流储蓄现象明显。2007年6月底。该市金融机构储蓄存款余额289.6亿元，比年初上升17.7亿元，同比少增5.2亿元。主要是由于资本市场的持续高盈利率，导致部分居民存款流向基金和股市市场，前6月，该市4家国有商业银行就代理销售各种基金8.32亿元：新开银证通账户15208户，分流储蓄资金7.6亿元。 3、贷款有长期化倾向，个人长期消费贷款看涨。2007年6月底，该市金融机构贷款余额254.4亿元，比年初增长15.8亿元，增长6.2％。短期贷款总体增速平稳，贷款结构变动较大。中长期贷款保持较高增长势头，个人中长期消费贷款增长快。6月底，中长期贷款余额75.03亿元，比年初增加7.60亿元，同比多增5.71亿元。从投向分析，基本建设贷款、技术改造贷款变动不大，主要是其他中长期贷款比年初增加5.95亿元，增长13.7％，同比多增5.13亿元。其中，个人中长期消费贷款比年初增长1.18亿元，增长18.5％。 (二)民间借贷趋紧趋难，企业求贷意愿强烈 1、参与民间借贷的资金量和供应者减少，民间借贷活动供求失衡问题开始显现。自2006年4季度以来，随着证券市场持续火爆，不少社会闲置资金从民间借贷市场退出，有的甚至提前收回已放出的资金转向购买股票、基金产品，以赚取更高收益。调查的102户企业中56.8％的被调查对象反映，他们企业曾发生民间借贷行为，现在这类企业中有77％的企业反映民间借贷趋难，仅占21％的企业反映借款难度不变，民间借贷市场的供求链条运转出现梗阻。被调查企业纷纷反映，现在要么较难找到愿意提供资金的放款人，要么借款条件越来越苛刻，且呈单笔贷款金额趋小，期限趋短的现象。 2、借贷成本提高，普通企业难以承受高额利息负担。伴随着银行基准利率的不断上调，加之民间闲资拥有者处于强势地位，目前民间借贷平均利率区间保持在年利率12-16％之间，比2006年初提高了3-4个百分点，最高利率甚至达到了年息25％。据对102户企业对当前民间借贷利率升降情况的调查，92％认为提高，8％企业反映利率降低。借贷双方比以前更难达成合作意向，使一些企业顿感民间融资困难。 3、民间借贷期限约束增强，出现提前索债现象。据调查，目前半年期以上的民间借贷减少，贷款提供者趋向于短借快还，有的受利益刺激，还单方中止合