商品融资业务中质押风险及其对策探究.doc

商品融资业务中质押风险及其对策探究摘要：商品融资是以商品质押为担保方式的一种短期融资业务，商品融资能够有效地盘活借款企业的存货，帮助解决企业的资金融通问题，近年来在国内取得了蓬勃发展。但由于商品本身处于一种动态流转的经营过程，在转移交付、质物监管、滚动质押、物权竞合等方面必然会给商业银行的信贷资产安全带来一些不利的影响，从而可能产生纠纷。因此，本文着重探讨商品融资业务中的质押风险，并从立法层面和实务操作层面提出应对措施，以期对我国商品融资业务的实践有所裨益。 关键词：商品融资；质押；风险 中图分类号：F279 文献标识码：Ａ 文章编号:１００３－９０３１(２０11)07－００29－０4DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.07.07 商品融资是指基于储备物、存货或在交易所交易应收商品（如原油、金属或谷物等）进行的结构性短期信贷。由于我国立法的不完善和滞后性，以及相关当事人对该项业务缺乏深入和细致的了解，商品融资业务在发展过程中产生了商品的质押风险，其在转移交付、质物监管、滚动质押、动产担保物权竞合等方面会给商业银行的信贷资产安全带来一些不利的影响。为此，如何采取措施化解或弱化商品质押风险给信贷风险带来的影响，对商业银行的信贷经营具有重要现实意义。 一、商品融资的特点分析 （一）商品融资的特点 在具体的商品融资业务中，商业银行可通过监管企业提供的库存商品信息和可靠监管，有效实现对借款人资金流、物流、信息流的统一监控，降低因借款人信息不对称而带来的风险，有利于拓宽中小企业信贷市场。因此，商品融资业务日益受到国内的欢迎和重视[1]。 1.商品融资业务基于商品信用、以商品出质为担保提供融资，商品所有权不转移。其不影响企业的正常生产经营，并突破在传统上主要依赖企业综合资信办理融资业务的瓶颈。涉及的商品具有统一规格和品质、流动性强、市场价格透明的大宗商品（如煤、钢铁、石油等）[2]。 2.商业银行目前以静态和动态两种模式开办商品融资业务。主要模式集中在以动产权利凭证（如仓单）或动产（如存货或大宗商品）作为质物而发放的短期融资，以及以未来货权为基础的保兑仓项下的短期融资[3]。基本业务流程如图1所示。 （二）商品融资的质押特点 商品质押是商品融资业务中各方当事人权利义务关系得以建立和维系的主要法律基础，也是各方当事人权利义务得以最终实现和履行的基石。商业银行是质权人，借款人是出质人，借款人以商品或其权利凭证出质获得融资。商业银行同时作为监管委托人，物流监管企业作为委托代理人，按照商业银行的委托监管借款人的出质商品，代理实现对质物的占有。从这个意义上说，商品融资业务中的质押也具有传统意义上质押的一般特点。 一是他物权性。贷款人因借款人商品出质而享有的质权，是在借款人所有的财产上设立的物权，属于他物权。二是从属性。借款人以其商品出质的根本目的，是为获取其与贷款人之间签订的借贷合同项下的融资提供担保。借贷关系是主债权，质押关系是从债权，质权从属于主债权而存在。三是优先受偿性。贷款人因取得质权，得以在借款人到期不履行债务或出现约定的违约事项时就质物价值优先受偿。四是物上代位性。在担保期间内，出质商品毁损、灭失或者被征收等，质权人也可以就获得的保险金、赔偿金或者补偿金等优先受偿。五是出质的财产或财产权利凭证实现转移交付。出质的财产或财产权利凭证实现转移交付，是质权生效的必要条件，商品融资业务中的商品质押也不例外。 （三）商品融资业务的质押与传统质押的区别 1.商品融资业务中的出质商品由物流监管企业代表质权人实现占有。传统意义上，只有质权人占有出质财产，质权才能生效。由于直接占有出质商品并不现实，而通过引入物流监管企业，由其按照商业银行的委托对出质商品进行占有，并发挥仓储优势代理对出质商品进行监管就成为必然的选择。 2.商品融资业务中的出质商品多处于动态的流转状态，具有浮动性。目前商品融资业务中的各方当事人已多采用动态监管模式，事先约定出质商品的最低要求，在此基础上出质商品就可以更换，可以用于流转买卖。与传统意义上静态质押强调出质财产的固定性、特定化相比较，其灵活适用性更强。 3.商品融资业务中的商品质押在某种程度上突破了传统质押所适用的“一物一权”原则。商品融资业务中，出质人提供的质物一般是大宗商品，具有集合物、不特定化的特点，且多采用滚动质押方式，由此产生多物一权的现象。 4.商品融资业务仓单质押模式下的仓单多为非标准仓单。由于商品融资业务的适用范围比较广泛，商业银行主要考虑商品自身的品质、流动性等是否达到预期的标准，融资项下的商品成为业务开展的重心，因此所出仓单是否为标准仓单不是业务审查的重要因素。 5.商品融资业务