如何化解商业银行流动性过剩.docVIP

如何化解商业银行流动性过剩任何经济行为都有融资商机的意识，并在此基础上认真研究经济主体的运行规律和方式，在更宽阔的思维下进行风险控制和产品设计，惟有此，才可拓宽信贷市场的范围，解决传统信贷市场增长乏力的问题。 存差大不等同于流动性过剩 2005年以来，我国货币信贷在保持快速增长的基础上进一步提速。据统计，2005年末金融机构存差达到9.3万亿元，占存款余额的32%。到2006年6月末，进一步扩大到10.3万亿元，占存款余额的31%。而在2001～2004年各年末人民币存贷差分别为3.13万亿、3.96万亿、4.91万亿、6.32万亿，存差加剧的态势十分明显。由于存差加剧，导致资金大量涌向货币市场、债券市场、票据市场，使上述市场利率不断走低，使个别时段（2005年第四季度和2006年第一季度）甚至出现利差倒挂现象。据此，有观点认为，存差是储蓄存款增长过快、信贷增长相对过缓的表现，也有人提出存差是资金闲置和使用效率降低的反映，是流动性过剩的特征。 存差大就表明商业银行流动性过剩吗？笔者认为，不能简单等同，需要具体分析。资金来源等于资金运用，这是企业资金平衡的基本原理。从目前我国主要商业银行的资产负债表看，资金来源除股东注入资本金外，主要是存款等各项负债，而资金运用除贷款投放外，主要还有以下几方面：缴纳法定存款准备金；备付金（超额准备金；债券投资；同业市场投资；其他投资。就某一商业银行而言，其资金来源，减去包括贷款在内的上述运用项目后，体现为超过正常备付的所谓富余的超额准备金。 理论上讲，富余超额准备金的存在，表明商业银行存在流动性过剩现象，且数量越大表明过剩现象越严重，但实践中，这种情况往往不会发生。在利率市场化的情况下，富余超额准备金的可能存在，很快会转化为市场利率的下降，继而表现为银行收益率的降低。在非完全利率市场化的情况下，如我国现阶段，富余超额准备金的可能存在，则是从高盈利性资产项目如贷款资产消化负债资金不足开始，也就是通常所说的存差不断扩大，压迫商业银行资金大量涌入票据市场、货币市场等利率市场化的领域，并最终导致这些市场利率倒挂。因此，实践中，商业银行流动性过剩往往表现为利差收窄及部分市场化利率的倒挂。也就是说，银行部分资金运用出现亏损是流动性过剩的主要特征。从去年年底到今年一季度票据市场的情况看，一些银行部分资金运用已出现利率倒挂现象，继续参与此项业务可能完全出于增加边际收益的考虑。这一状况说明商业银行的确存在流动性过剩现象。尽管下半年宏观调控使利率不断走高，但考虑到宏观调控手段中非经济因素的存在，还不能判断流动性过剩问题已得到缓解。 商业银行流动性过剩的成因 目前商业银行流动性过剩是综合因素作用的结果，是社会改革与银行改革不配套的必然产物。 经济结构性失衡是流动性过剩的根源。经济结构性失衡，表现为货币的结构性过剩和结构性短缺并存，货币流动性过剩和资本相对稀缺（特别是有效资本）同时存在，造成这种结果的最直接原因是消费投资比例失衡和投资结构失衡等。相对于投资和出口的高速增长，消费近年来虽有增长加快的趋势，但仍远落后于前两者的增速，消费相对落后使大量资金沉淀在银行体系内部循环。另外投资也存在结构失衡问题：大企业的资金过剩和有效需求不足，而中小企业融资难问题长期得不到有效解决；某些热门行业重复投资导致的产能过剩，而医疗、教育等部门严重的投资不足；经济发达地区流动性问题突出，而中西部欠发达地区普遍面临资金不足；城市存在流动性压力，而农村却依然资金匮乏。与此同时，货币流动性过剩又反过来恶化了经济的结构性失衡，产生了相互背离的互逆效应。 负债决定资产的经营理念在一定程度上推动流动性过剩。长期以来，在资产负债增量比例管理中，商业银行不是根据符合风险控制标准的优质资产项目营销的情况决定负债增量，而是以负债增量决定资产增量，即先确定负债（存款）增长计划，再根据负债增长计划，按比例确定贷款增长计划。这一模式，在整个社会资金短缺，银行风险控制理念不尽完善，银行运营市场化程度不高时，不会导致内部流动性过剩问题。事实确也如此，过去若干年来只要能搞到存款，就不愁贷不出去，在此情况下，虽然可能付出不良资产的代价，但资产负债增量比例极易达到合理的要求。当经济逐步发展，社会资金逐步宽裕，银行风险控制理念逐步完善，银行经营市场化程度逐步提高时，上述模式就会发生问题。存款作为重要考核指标下达各基层行，要求最大化增长，但资产营销部门未必能相应找到符合自身风险控制标准的资产项目，由此可能造成存差过大，并在金融创新不足的情况下，导致流动性过剩现象。 金融创新不足是银行流动性过剩的直接起因。一直以来，我国商业银行将贷款视作资金运用的主要渠道，而在贷款品种中，又主要以项目贷款和流动资金贷款为主。在经济高速起步