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区域优势提升公司业绩
八一钢铁600581.SS
区域优势提升公司业绩
在之前的深度报告《区域优势+资源属性+重组预期》基础上,本文重点分析 杨宝峰 钢铁行业首席分析师
8621 ×6099
不同规模新增投资情景下八一钢铁区域优势和盈利预测。
yangbf@
我们看好八一钢铁仍主要基于以下几点:受益于新疆需求增长潜力,具备明 徐卫 钢铁行业助理分析师
显区域市场优势;建筑钢材比例高、吨钢市值低,盈利改善弹性大;间接受 0216093
益于新疆丰富的矿石和焦煤资源;宝钢长期整合预期。 xuwei1@
投资评级 买入增持 中性 减持 (维持)
投资要点 股价(2009 年11 月 20 日) 14.52元
目标价格(6个月) 16.2元
新疆固定资产投资规模和钢铁需求在国内处于较低水平,2008 年新疆固 总股本/A股(百万股) 766/766
定资产投资为2016亿元,占全国1.36%;粗钢消费为413 万吨,不足全 A股市值(百万元) 8094
国需求量的0.9%。 国家/地区 中国
行业 钢铁
假设政府在5 年内计划向新疆地区投资规模为5000亿元,根据2050吨/
报告日期 2009 年11 月 23日
告 报 踪 跟
亿元的投资消费强度计算,预计新增粗钢需求1025万吨,平均每年新增
205万吨,这相当于2008年新疆全年总消费量的50%。
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