金融约束理论及其在中国的实践_黄燕辉.pdfVIP

29 1 ( 会科学版) Vol． 29 No． 1 第 卷 第 期 北京工商大学学报 社 2014 1 JOUＲNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVEＲSITY (SOCIAL SCIENCES) Jan． 2014 年 月 金融约束理论及其在中国的实践 黄燕辉 ( ， 361005) 厦门大学经济学院 福建厦门 : 摘 要 近年来 ， 关注金 融约束理论的学者 日益增 多 但存在对金 融约束政策含 义的误解以及缺乏对其在 中国实践状 。 ， 、 ， 况的深入分析 文章在分析该理论基本框架基础上 重点强调其特许权价值 专利权保护及私 营部 门的真正含 义 以消 ; ， ， 除前人的误解 首次深入分析金 融约束理论在我 国的实践情况 包括前提条件满足状况和具体表现 以期给后 续相 关研 究提供借鉴; 最后分析了金 融约束政策是导致我 国中小企业融资 困境产生的主要原因并提 出政策建议 。 : ; ; 关键词 金 融约束理论 中小企业融资 金 融管制 -- -- -- 中图分类号: F830 文献标志码: A 文章编号:1009 6116 ( 2014) 01 0096 06 ［2 － 4］ 、 2012) ， 一 引 言 然而缺乏对其在中国应用状况的深入 ［1］ ， ， Hellmann (1997) 、 分析 因此 本文在分析金融约束理论基本框架的 等 在总结日本 韩国等东 南亚经济体金融发展与经济增长的基础上提出金 基础上重点强调其特许权价值(franchise value )、 融约束理论(financial restraints ，也称金融约束政 专利权保护(patent protection )及私营部门(pri- vate sector) ， 策)， 理论的核心观点认为在稳定的宏观经济 的真正含义 从而消除前人对其的误 该 ; 、 、 解 首次深入分析金融约束理论在我国的实践情 环境 低且可预测的通货膨胀 金融部门低税收以 ， 、 ， ， 况 包括前提条件 满足状况和具体表现 以期给 及实际存款利率为正的前提条件下 政府通过对 、